Humanoid robot konsep dalam dua tahun terakhir tetap menjadi tren, terutama setelah memasuki tahun 2025, perusahaan-perusahaan yang terdaftar di rantai industri terkait menjadi target kompetisi modal. Tidak ada salahnya melihat perusahaan mana saja yang menemukan peluang dalam gelombang ini.

**Fenglong Shares: Dari pabrik kontraktor menjadi mitra inti**

Pada bulan Desember tahun lalu, saham Hong Kong "saham robot manusia pertama" Youbixuan mengakuisisi 43% saham Fenglong Shares dengan biaya 1,665 miliar yuan, menjadi pemegang saham pengendali. Transaksi ini tampaknya merupakan operasi modal biasa, padahal sebenarnya adalah langkah strategis penting Youbixuan di bidang manufaktur presisi.

Bentuk awal Fenglong Shares sebelumnya terutama memproduksi suku cadang mesin taman dan suku cadang mobil, tetapi performanya baru-baru ini cukup mencolok—laba bersih triwulan pertama hingga ketiga tahun 2025 mencapai 21,52 juta yuan, melonjak 1714,99% dibanding tahun sebelumnya. Dasar manufaktur yang kokoh menjadi fondasi untuk kerjasama selanjutnya.

Setelah transaksi selesai, Fenglong Shares menanggung tugas produksi massal robot manusia Walker S2 dari Youbixuan. Robot ini sudah masuk ke pabrik pelatihan perusahaan mobil seperti BYD dan Geely, dengan target kapasitas produksi tahun 2026 sebanyak 10.000 unit. Respon pasar sudah jelas—setelah perdagangan kembali, harga saham terus naik limit, kapitalisasi pasar pernah menembus 100 miliar yuan, dan pengakuan terhadap kombinasi "teknologi + manufaktur" ini sangat terlihat.

**Buke Shares: Pahlawan tak dikenal di balik sendi**

Robot manusia dapat bergerak lincah, dan motor torsi tanpa kerangka sangat berperan—alat ini langsung menentukan ketepatan gerak dan kepadatan torsi robot. Buke Shares telah berkecimpung di bidang ini selama hampir sepuluh tahun, dengan total pengiriman lebih dari 50.000 unit, menempati posisi terdepan di antara produsen domestik.

Data berbicara banyak: triwulan pertama hingga ketiga tahun 2025, pendapatan bisnis robot perusahaan mencapai 51%, dan pengiriman motor torsi tanpa kerangka meningkat 189% dibanding tahun sebelumnya. Produk generasi keempat FMK terbaru mencakup bahu, siku, pergelangan tangan dan sendi seluruh tubuh, dengan rentang torsi dari 0,11NM hingga 9,2NM, sangat cocok untuk berbagai aplikasi.

Untuk mengikuti pertumbuhan permintaan, Buke Shares meningkatkan kapasitas produksi di Changzhou menjadi 1 juta unit per tahun, dan juga mendirikan anak perusahaan di Jerman untuk memasuki pasar Eropa. Batasan teknologi yang tinggi, hubungan pelanggan yang erat (seperti Youbixuan, Galaxy General), serta kemampuan pengiriman skala besar membuat perusahaan ini menarik perhatian investor.

**Sanhua Zhikong: Keberhasilan lintas industri di rantai pasok mobil**

Sanhua Zhikong awalnya mengumpulkan pengalaman mendalam di bidang manajemen panas mobil, kini teknologi ini beralih ke jalur robot manusia, menjadi pemasok utama aktuator rotasi dan aktuator linier untuk Tesla Optimus.

Aktuator menyumbang sekitar 35% dari biaya perangkat keras robot, dan tingkat kesulitan teknologinya tidak kecil. Indikator utama Sanhua Zhikong sangat mengesankan: ketepatan pengendalian kenaikan suhu sendi mencapai 0,1nm, dan kepadatan torsi melebihi produk kompetitor internasional. Meskipun perusahaan telah menepis rumor tentang "pesanan 5 miliar yuan", kerjasama dengan Tesla sudah melalui beberapa tahap pengujian sampel.

Selain Tesla, Sanhua Zhikong juga berhubungan dengan produsen domestik seperti Youbixuan dan Zhiyuan Robot. Rencana pembangunan kapasitas di Thailand dan Hangzhou juga sedang berjalan, dengan target kapasitas tahunan aktuator mencapai 1 juta unit pada tahun 2026. Kemampuan pengendalian biaya yang lebih baik dari pesaing ini adalah manfaat dari skala rantai pasok mobil yang diulang.

**Lüde Harmonic: Pengubah permainan dalam monopoli Jepang**

Harmonic reducer dikenal sebagai "jantung presisi" dari sendi robot, selama ini didominasi oleh Harmonic dari Jepang. Lüde Harmonic tidak hanya menembus batas umur produk 15.000 jam secara teknologi, tetapi juga menurunkan harga hingga 55% dari produk Jepang. Pangsa pasar global telah meningkat menjadi 35%.

Dari segi keuangan, laba bersih triwulan pertama hingga ketiga tahun 2025 meningkat 60%, dan margin laba kotor tetap di atas 36%. Satu robot manusia membutuhkan 25-35 harmonic reducer, dan produk mereka digunakan di Tesla Optimus serta seri Walker dari Youbixuan.

Tingkat lokal produksinya meningkat dari 30% menjadi 70%, dan kapasitas produksi terus bertambah, langsung mendapat manfaat dari pengurangan biaya skala. Margin tinggi, hambatan tinggi, dan potensi pertumbuhan yang tinggi membuat institusi asing menempatkannya sebagai target utama dalam portofolio mereka.

**Zhaowei Electromechanical: Pemimpin teknologi tangan cerdas**

Mewujudkan operasi halus robot adalah tantangan utama, dan kompleksitas serta ketelitian tangan cerdas sangat tinggi, melibatkan integrasi mendalam gear mikro, sekrup, dan sensor.

Zhaowei Electromechanical berbekal pengalaman di bidang transmisi mikro, meluncurkan solusi lengkap tangan cerdas pertama mereka, dengan modul gear mikro berukuran 0,2 dan tingkat presisi yang berada di puncak dunia. Daftar kerjasama strategisnya juga mengesankan—Tesla Optimus, Figure Robot dan 12 perusahaan lain telah menandatangani kontrak, dan kapasitas produksi bulanan mampu mendukung permintaan 120.000 robot.

Margin keuntungan juga melebihi ekspektasi: margin laba kotor tangan cerdas mencapai 58%, jauh di atas bisnis tradisional. Dengan Tesla menjadikan "kelincahan tangan" sebagai fokus utama generasi ketiga Optimus, solusi modular Zhaowei Electromechanical berpotensi menjadi standar industri. Setelah pabrik di Thailand mulai beroperasi, keunggulan biaya akan semakin diperkuat.

Kelima perusahaan ini masing-masing menguasai bagian berbeda dari rantai industri, mulai dari manufaktur kontrak, komponen kunci, aktuator, reducer, hingga tangan cerdas, membentuk rantai pasok domestik yang relatif lengkap. Penerapan skala besar robot manusia masih dalam tahap awal, tetapi tingkat kematangan rantai industri sudah patut diperhatikan.