Ada ketegangan nyata yang sedang berkembang terkait tarif. Jika Washington melanjutkan dengan bea yang diusulkan yang menargetkan mitra Eropa karena sengketa geopolitik, eksportir Amerika bisa menghadapi balasan yang serius. Kita berbicara sekitar $100 miliar barang—bayangkan komponen dirgantara dari Boeing, bourbon premium, peralatan pertanian, dan lain-lain—yang berpotensi terjebak dalam konflik perang dagang.

Jenis gesekan ekonomi seperti ini tidak terjadi dalam kekosongan. Ketika mitra dagang utama saling berhadapan, harga komoditas berubah, volatilitas mata uang meningkat, dan aliran modal menjadi tidak dapat diprediksi. Untuk pasar kripto, gangguan tingkat makro ini sering kali diterjemahkan menjadi pergerakan ke aset aman atau, sebaliknya, pencarian penyimpan nilai alternatif. Perhatikan ini—perang dagang secara historis telah menggerakkan pasar dengan cara yang menyebar ke keuangan tradisional dan kripto.