Emas menunjukkan volatilitas sementara Bank Rakyat Tiongkok memperkuat cadangan emas

Pembelian global mendukung harga emas meskipun ada sinyal teknis bearish

Bank Rakyat Tiongkok melanjutkan kampanye akumulasi logam mulia, meningkatkan cadangan emasnya selama empat belas bulan berturut-turut. Pada bulan sebelumnya, lembaga tersebut membeli 30.000 ons emas, sehingga total pembelian sejak November 2024 sekitar (1,35 juta ons ) atau sekitar 42 ton. Intervensi ini mencerminkan permintaan resmi yang tetap ada bahkan dalam konteks penilaian tertinggi sepanjang masa, menunjukkan bahwa lembaga pusat tetap yakin akan nilai simpan dari logam mulia ini.

Pergerakan harga dan pengambilan keuntungan selama sesi AS

Pada hari Rabu 7 Januari, selama perdagangan sore AS, baik emas maupun perak mengalami penurunan. Kontrak futures emas dengan pengiriman Februari mencatat harga 4.467,2 dolar per ons, menunjukkan penurunan sebesar 28,9 dolar dibandingkan level sebelumnya. Perak mengalami tekanan yang lebih besar lagi, dengan futures Maret diperdagangkan di 78,22 dolar per ons, turun 2,819 dolar. Alasan pergerakan ini berakar pada realisasi keuntungan oleh para trader dengan jangka waktu pendek, yang lebih memilih menutup posisi bullish di tengah resistensi teknis yang signifikan dekat level tertinggi sejarah.

Konfigurasi teknis perak menimbulkan kekhawatiran bagi pembeli

Analisis grafik harian kontrak futures perak Maret di New York Mercantile Exchange mengungkapkan potensi pola double top bearish, dengan pergerakan hari ini yang semakin memperbesar kemungkinan ini. Konfirmasi dari pola ini akan bergantung pada perilaku harga selama sisa minggu dan, yang paling penting, kemampuan untuk mempertahankan penutupan di bawah level 69,255 dolar per ons, yang merupakan titik terendah antara dua puncak teoritis. Jika level kritis ini ditembus ke bawah, bisa memicu rangkaian order jual otomatis yang telah dipasang oleh para trader.

Perkembangan dalam konteks makroekonomi dan faktor pendukung

Meskipun volatilitas dalam beberapa minggu terakhir, harga emas tetap menunjukkan performa tahunan yang lebih baik dibandingkan empat puluh lima tahun terakhir, mencatat kinerja terbaik sejak 1979. Hasil ini didukung oleh konvergensi berbagai faktor: pembelian terkoordinasi oleh bank sentral, ketegangan geopolitik yang terus berlanjut, dan aliran modal ke instrumen alternatif penyimpan nilai, yang berasal dari ketidakpuasan terhadap obligasi pemerintah dan pasar uang. Indeks dolar AS menunjukkan penguatan ringan, sementara minyak mentah kehilangan daya saing dan berada di sekitar 56,50 dolar per barel; obligasi Treasury AS 10 tahun diperdagangkan di 4,15%.

Level kritis untuk prospek teknis emas

Dari sudut pandang analisis teknis, futures emas Februari menunjukkan target bullish utama yang diwakili oleh penutupan stabil di atas level tertinggi kontrak di 4.584,00 dolar per ons. Sebaliknya, trader bearish menargetkan untuk mengganggu support teknis kuat di 4.200,00 dolar per ons. Resistensi langsung berada di level tertinggi harian sebelumnya di 4.512,40 dolar, diikuti oleh level 4.550,00 dolar, sementara support terdekat berada di level terendah hari ini di 4.432,90 dolar dan selanjutnya di 4.400,00 dolar.

Garis resistance dan support untuk perak

Terkait kontrak perak Maret, target kenaikan tetap pada penutupan sesi di atas level tertinggi historis yang signifikan di 82,67 dolar per ons. Untuk posisi short, target penurunan fokus pada penutupan di bawah support minggu sebelumnya di 69,225 dolar per ons. Resistensi terdekat berada di 79,00 dan 80,00 dolar per ons, sementara support berikutnya berada di 75,70 dan 75,00 dolar per ons secara berturut-turut. Pergerakan perak kemungkinan besar akan terus mempengaruhi arah emas.

Catatan metodologis tentang mekanisme pasar

Harga emas ditentukan melalui dua saluran utama: pasar spot, di mana emas fisik diperdagangkan dengan penyelesaian langsung, dan pasar futures, di mana harga ditetapkan untuk pengiriman di masa mendatang. Mengingat siklus repositioning portofolio akhir tahun saat ini, kontrak futures paling likuid saat ini adalah yang berjangka Desember di Chicago Mercantile Exchange.