Saham AI yang Layak Dipantau di 2026: Lebih dari Sekadar Hype Menuju Peluang Pertumbuhan Nyata

Hasil kuartalan terbaru dari Taiwan Semiconductor mengirimkan gelombang di pasar, namun kisah sebenarnya jauh melampaui satu perusahaan. Saat pemimpin foundry memposting panduan yang mengonfirmasi bahwa pembangunan kecerdasan buatan terus mempercepat hingga 2026, investor menghadapi pertanyaan penting: saham AI mana yang harus dibeli sekarang sebelum valuasi semakin berkembang?

Lanskap semikonduktor sedang berubah dengan cepat. Sementara perancang chip menarik perhatian utama, pemain yang diabaikan yang mendukung infrastruktur di balik layar mungkin menawarkan profil risiko-imbalan yang lebih baik. Mari kita tinjau mengapa momen ini penting dan perusahaan mana yang layak diperiksa lebih dekat.

Latar Belakang Makro: Mengapa Saham AI Masuk Akal Saat Ini

Ekspektasi suku bunga telah secara fundamental mengubah kalkulasi untuk saham pertumbuhan. Data inflasi terbaru memperkuat argumen untuk kelanjutan kebijakan akomodasi Federal Reserve hingga 2026, menghilangkan hambatan utama yang membebani ekuitas pada 2023 dan 2024.

Gambaran laba juga sama menariknya. Wall Street memproyeksikan pertumbuhan laba bersih S&P 500 sebesar 12,8% di 2026—cukup baik, tetapi peluang nyata terletak pada rotasi sektor. Pendapatan sektor teknologi diperkirakan akan berkembang 20%, hampir dua kali lipat tingkat pasar secara keseluruhan. Disparitas ini mencerminkan kenaikan produktivitas yang didorong AI yang terus membentuk ulang ekonomi perusahaan.

Yang sangat menarik: semua 16 sektor industri sekarang diproyeksikan akan memberikan pertumbuhan laba positif untuk pertama kalinya sejak 2018. Luasnya cakupan ini menunjukkan bahwa peluang AI bukan fenomena sempit yang terkonsentrasi di perusahaan perangkat lunak mega-cap. Sebaliknya, ini mewakili penyegaran siklus bisnis yang nyata dengan partisipasi di seluruh lapisan perangkat keras, infrastruktur, dan layanan.

Waktu siklikal memperkuat peluang ini. Valuasi untuk banyak saham terkait AI telah menyusut 10-15% dari puncak terbaru, meskipun panduan ke depan tetap kuat. Ketidaksesuaian antara kelemahan harga dan kekuatan laba menciptakan jenis pengaturan risiko-imbalan asimetris yang biasanya mendahului reli yang berkelanjutan.

Peran Infrastruktur: Mengapa Vertiv Layak Diperhatikan

Di antara saham AI yang kurang mencolok untuk dibeli, Vertiv Holdings menonjol sebagai pendukung penting pembangunan AI. Sementara perancang chip seperti Nvidia menarik perhatian investor, tantangan infrastruktur fisik yang mereka hadapi sama menantangnya.

Pusat data tidak berjalan sendiri. Intensitas komputasi dari model kecerdasan buatan modern menghasilkan panas dan kebutuhan daya yang luar biasa. Vertiv menyelesaikan masalah di balik layar ini—sistem pendingin, distribusi daya, pemantauan perangkat lunak, dan layanan terkelola yang menjaga lingkungan komputasi berkapasitas tinggi tetap operasional 24/7.

Angka-angkanya menceritakan kisah yang menarik. Pendapatan diperkirakan akan naik 28% di 2025 dan 22% di 2026, mencapai $12,43 miliar. Lebih mengesankan lagi, pertumbuhan laba per saham yang disesuaikan diproyeksikan sebesar 45% dan 29% secara berturut-turut, setelah pertumbuhan luar biasa sebesar 60% di 2024. Metode ini menempatkan perusahaan pada jalur untuk menggandakan pendapatan sekitar dua kali lipat antara 2022 dan 2026.

Dari sudut pandang trajektori laba, perjalanannya mencolok: $0,53 per saham di 2022, meningkat melalui ekspansi 236% di 2023 dan kenaikan 60% di 2024, mencapai perkiraan $5,33 di akhir 2026. Itu mewakili sekitar 10x ekspansi laba dalam empat tahun—kecepatan yang hanya dicapai oleh perusahaan di persimpangan pertumbuhan struktural dan peningkatan efisiensi operasional.

Valuasi tetap masuk akal meskipun baru-baru ini menguat. Saham diperdagangkan pada 32,5X laba depan, diskon 25% dari puncak terbaru. Lebih penting lagi, indikator RSI—yang menyoroti kondisi overbought dalam perdagangan momentum—tetap dalam wilayah sehat meskipun banyak saham AI murni menunjukkan tanda-tanda kelebihan spekulatif.

Pertimbangan waktu sangat penting di sini. Breakout teknikal Januari 2025 telah diuji beberapa kali, menunjukkan akumulasi institusional daripada euforia ritel. Q4 mendatang (tanggal laporan keuangan Februari 11) bisa menjadi katalis untuk menembus resistansi di rata-rata pergerakan 50 hari.

Pesaing Chip: Mengapa AMD Tetap Menjadi Pembelian Menarik

Advanced Micro Devices mewakili sudut pandang berbeda terhadap peluang AI—permainan kompetisi langsung. Sementara Nvidia memimpin pasar, berada di posisi kedua dalam pasar layanan yang bernilai lebih dari $1 triliun tetap menjadi posisi yang diidamkan.

Jejak pertumbuhan AMD cukup besar. Pendapatan meningkat dari $6,7 miliar di 2019 menjadi $25,8 miliar di 2024, periode yang mencakup transisi komputasi mobile dan pembangunan cloud awal. Estimasi konsensus memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 32% di 2025 dan 28% di 2026, mencapai $43,43 miliar. Mencapai skala tersebut akan mewakili ekspansi 6,5x dari level 2019.

Percepatan laba bahkan lebih mengesankan. Perusahaan diperkirakan akan menumbuhkan laba per saham sebesar 20% di 2025 dan 58% di 2026, mencapai $6,26 dibandingkan $3,31 di 2024. Estimasi jangka panjang analis memproyeksikan EPS akan naik jauh di atas $12 per saham dalam beberapa tahun, menunjukkan kemungkinan penggandaan profitabilitas dari level saat ini.

Konteks historis menambah perspektif. Saham AMD telah meningkat sekitar 11.400% selama dekade terakhir, dengan kenaikan 97% dalam dua belas bulan terakhir yang bahkan mengungguli cohort Mag 7 secara keseluruhan (kecuali Nvidia sendiri). Namun, meskipun apresiasi dramatis ini, saham diperdagangkan pada 40X laba trailing—diskon 50% dari puncak lima tahun.

Dari sudut pandang teknikal, AMD baru-baru ini menemukan support di dekat rata-rata pergerakan 21 minggu dan merebut kembali puncak awal 2024. Kombinasi kekuatan fundamental, valuasi yang masuk akal, dan posisi teknikal yang positif ini bisa menjadi pendahulu untuk kenaikan lagi.

Tesis Lebih Luas

Saham-saham individu ini mencerminkan peluang yang lebih besar dalam infrastruktur AI dan semikonduktor. Pasar semikonduktor global diproyeksikan akan berkembang dari $452 miliar pada 2021 menjadi $971 miliar pada 2028. Penggandaan ukuran pasar ini akan menciptakan pemenang dan pecundang—namun perusahaan yang paling siap untuk berpartisipasi dalam ekspansi ini kemungkinan akan mengungguli pasar secara keseluruhan dan koor skeptis yang semakin banyak.

Kuncinya adalah membedakan antara reli yang didorong hype dan pertumbuhan laba yang nyata. Perusahaan yang disorot di sini—mulai dari penyedia infrastruktur hingga produsen chip—menawarkan visibilitas laba yang konkret didukung panduan multi-tahun. Ketika valuasi menyusut sementara panduan pertumbuhan tetap utuh, investor cerdas secara historis menemukan peluang.