Ketidakstabilan terbaru di pasar obligasi Jepang yang digabungkan dengan penjualan besar-besaran US Treasury telah menyebabkan biaya pinjaman melonjak. Efek riak sudah mulai dirasakan oleh peminjam di seluruh Asia—setidaknya satu lembaga besar telah memutuskan untuk menunda rencana penggalangan dana mereka sebagai respons. Ini adalah pengingat nyata tentang betapa saling terhubungnya pasar kredit global. Ketika volatilitas meningkat di fixed income tradisional, itu tidak tetap terisolasi. Tekanan tersebut menyebar ke kondisi kredit yang lebih luas, membuat modal menjadi lebih mahal dan lebih sulit didapatkan. Bagi siapa saja yang memantau dinamika pasar kredit, ini adalah momen yang patut diperhatikan.