Ketika pasar menjual risiko, aset apa yang sistem terima?\n\nSepanjang tahun lalu, yang paling naik adalah perak, emas, dan saham AS.\n\nIni semua adalah hal-hal yang telah diterima secara jangka panjang oleh sistem.\n\nKesamaan mereka adalah bahwa mereka sudah ada sejak lama dalam dana, kustodian, sistem pengendalian risiko, dan sistem penyelesaian.\n\nSebaliknya, mari kita lihat aset kripto.\n\nBahkan BTC, ETH, SOL—aset yang "lebih baik"—masih akan dijual bersama saat risk-off. Karena mereka tetap aset pasar pertama, yang keberadaannya bergantung pada transaksi, likuiditas, dan eksposur risiko.\n\nNamun belakangan ada sesuatu yang berubah. Ketika sebuah aset kripto mulai dimasukkan ke dalam sistem default yang sudah digunakan oleh institusi, sifatnya beralih dari "dapat diperdagangkan" menjadi "dapat beroperasi jangka panjang".\n\nHari ini kita melihat Fireblocks mengintegrasikan Humanity, mengadopsi $H menurut laporan\n\n/Fireblocks, Gerbang ini/\n\nLebih dari 2.400 institusi menggunakannya, nama-nama seperti BNY Mellon, Revolut, Worldpay ada dalam daftar klien. Pada 2022, valuasinya mencapai 8 miliar dolar AS, dan telah melindungi transaksi senilai 10 triliun dolar.\n\nStandar pemilihan infrastruktur institusional biasanya sangat ketat. Mereka saat ini mengadopsi lebih dari 80 blockchain, tetapi setiap kali menambahkan jaringan baru seperti menyaring—audit keamanan, arsitektur teknologi, kerangka kepatuhan, volume dana—setiap tahap sangat ketat. Diterima masuk sendiri sudah menunjukkan kekuatan kepatuhan.\n\n/Kenapa justru sekarang/\n\nSetelah AI muncul, muncul masalah nyata di internet: bisakah kamu membedakan apakah lawan bicara di layar adalah manusia atau mesin?\n\nDeepfake, sintesis suara, dan pembuatan video sembarangan hampir tanpa biaya. Serangan penyihir yang mendaftarkan ribuan akun atas nama seseorang. Robot dapat mengendalikan opini di media sosial, dan menciptakan volume transaksi palsu di bursa.\n\nWeb3 di awal mengandalkan "anggap saja kamu manusia", sekarang asumsi ini semakin tidak berlaku. Semua platform akhirnya harus menghadapi pertanyaan ini: bagaimana membuktikan bahwa kamu adalah manusia asli, tanpa harus menyerahkan KTP ke server terpusat.\n\nSaat ini, mari kita lihat apa yang dilakukan Humanity. Mereka membangun lapisan kepercayaan. Menggunakan kredensial kriptografi, memungkinkan kamu membuktikan identitas, kelayakan, dan kepercayaan, tanpa mengungkapkan privasi. Bukan untuk aplikasi tertentu, melainkan infrastruktur dasar untuk seluruh internet.\n\n/H dan token lain apa bedanya/\n\nSaya berpikir, bagaimana memahami nilai H? Kebanyakan token adalah uang (BTC, stablecoin), atau kekuatan komputasi (ETH, SOL), atau token untuk aplikasi tertentu (protokol DeFi, GameFi). H lebih seperti memberi harga pada "kepercayaan".\n\nIdentitas, reputasi, kepercayaan—hal-hal ini akan semakin berharga di dunia digital, tetapi mereka belum pernah di-asset-kan. Jika BTC adalah penyimpan nilai, ETH adalah platform komputasi, yang ingin dilakukan H adalah infrastruktur kepercayaan.\n\nIni terdengar sangat abstrak, tetapi bayangkan, ketika AI memaksa semua platform untuk memverifikasi "manusia", hal apa yang akan menjadi langka?\n\n/Institusi membutuhkan ketidakberkaitan ini/\n\nSaat saya melihat daftar jaringan yang diintegrasikan Fireblocks, saya memperhatikan satu hal: lebih dari 130 jaringan, tetapi sebagian besar adalah infrastruktur keuangan seperti L1, L2, protokol DeFi, sangat sedikit yang fokus pada "identitas dan kepercayaan".\n\nToken keuangan, logika perilakunya sangat mirip: saat pasar turun, semuanya ikut turun; saat pasar naik, semuanya ikut naik. Jika institusi ingin mendiversifikasi risiko, yang benar-benar mereka butuhkan adalah hal-hal yang tidak berhubungan ini.\n\nInfrastruktur identitas dan kepercayaan berada dalam siklus yang sama sekali berbeda. Dorongan utama mereka bukanlah suasana pasar, melainkan "pertumbuhan kebutuhan verifikasi manusia". Semakin umum AI, semakin banyak robot, semakin besar kebutuhan ini.\n\nPasar setiap hari menjual risiko, tetapi sistem hanya menerima aset baru pada saat-saat tertentu. Dan kedua hal ini biasanya tidak terjadi bersamaan.\n\nSaat ini Humanity sudah berada di ambang ini, langkah selanjutnya masih dalam pengamatan.