2026年までに知っておきたい7つのCryptoの教訓とトレンド

2025年は、これまでにない動きが目立った年となりました。米国大統領には、プロクリプト・プロAIを掲げる人物が登場しました。

しかし2025年は、ブル相場どころか業界全体にとっての大惨事となりました。

• 2025年には大半のアルトコインが80%～99%下落
• Bitcoinドミナンスは2019～2020年の水準（60%以上）に回復し、多くのコインをアウトパフォーム
• ETHは2022年と同程度の価格
• アルト市場は大きく分散化し、市場には4,000万～5,000万銘柄が存在

規制の明確化やETF承認、企業によるブロックチェーン導入、機関投資家のBTC・ETH・アルト投資など好材料が続いたにもかかわらず、2025年は株式が暗号資産を圧倒的にアウトパフォームしました。

2025年は、多くの痛みや苦しみ、そして非常に多くの人が業界を離れるなかで、「成熟の年」と捉える声が多く聞かれます。

それでも残る方々のために、2026年までに知っておくべき最重要ポイントをまとめました。

それでは、見ていきましょう ↓

1. Prediction marketは多用途なツール

Prediction marketは2025年に最も急成長した分野となり、Polymarket、Kalshi、Opinionが牽引。週次名目取引高は初めて38億ドルに到達しました。

Prediction marketがギャンブルかどうかについては議論が続いていますが、CFTCは現実世界の事象に基づくイベント契約またはバイナリーオプションと見なしています。CFTCのイノベーション推進姿勢と、ベッティング／予測需要の高まりが2025年の取引量増加を後押ししました。

トレーディングツールとしてもPrediction marketは非常に多用途です。UI/UXが向上したオプション取引として利用できます（流動性にはまだ課題あり）。

あらゆる市場でレバレッジをかけたり、Yes/Noを購入したり、方向性に賭けたり、ヘッジ手段として使うことも可能です（他所で現物ポジションを持つ場合）。また、Yes/Noに均等にシェアを分けてデルタニュートラル戦略を実行し、利回りやエアドロップを狙うこともできます。

2. Cash-secured putとCovered call

これらは、より堅実な投資戦略を求める保守的な投資家に最適な2つのオプション戦略です。

アルトをすぐに売ったり、下落時に買い増すのではなく、コールやプットオプションを売ってキャッシュフローを得ます。価格が目標に達すれば買い増しや売却を行い、達しなければ元本が戻ります。

これはアルトやステーブルコインで高い年利（APR）を得る最良の方法の一つです。

注意点は、元本が一定期間（通常3～5週間）ロックされることですが、オプション売却時にプレミアムを先取りできます。

3. ナラティブ疲弊＋Equity vs Token＝ファンダメンタルズ回帰

ナラティブの移り変わりが非常に速くなり、以前は数週間～数ヶ月続いたテーマも今や数日で終わります。

ナラティブよりも、CTは実ユーザー数・収益・成長指標など実体のあるファンダメンタルズや、事業とトークンの価値獲得構造に注目し始めています。

今年は特にM&Aで、EquityとTokenの間で多くの問題が噴出しました。

PumpfunはPadre（トレーディングツール）を買収しましたが、Padreトークン保有者には何の説明もありませんでした。トークンは50～80%暴落し、コミュニティの反発が起きました。PumpはPadreコミュニティに対し、買収発表前（暴落前）のPADRE保有分と同価値のPUMPエアドロップを約束して宥和を図りました。

CircleはAxelarを買収しましたが、Axelarトークン保有者には何の説明もなく、AXLは暴落。これは最近の出来事で今後どうなるかは不明ですが、コミュニティは当然怒っています。

EquityとTokenホルダーの対立が浮き彫りになっています……。

4. 市場主導型組織とオーナーシップコイン

MetaDAOは、公正・透明・ラグ不可能なICOローンチパッドを導入し、高いフロート・比較的低いFDV構造・VC/プライベート割当なしを実現しました。さらに、業績連動のチームアンロックや、トレジャリーのクローバックなどの仕組みもあります。

この構造により、トークン保有者は本当のオーナーシップ・コントロール・利害一致を得られ、ラグやダンプ、裏取引、ミスマッチな買収問題が解消されます。

Solanaエコシステムを推進する独立組織Colosseumは、プライベートVC調達をパブリックMetaDAO ICOへ橋渡しする新投資契約「STAMP（Simple Token Agreement, Market Protected）」を発表し、MetaDAOのオンチェーンガバナンスと投資家保護を両立させました。

MetaDAOの登場により、MetaDAO ICO経由でローンチされる「オーナーシップコイン」カテゴリが誕生。Umbra、Omnipair、Aviciなど多くのプロジェクトが調達時に大きな需要を集め、2025年のトークン価格も市場を大きくアウトパフォームしました。

MetaDAOモデルによって、トークン保有者が本当に重要な存在となり、事業への発言権・オーナーシップを持つ時代となりました。もはや、手数料や収益がEquity側だけに流れることはありません。

市場主導型組織とオーナーシップコインの流れは2026年も続く見通しです……。

5. トークン化証券の台頭

オンチェーン流動性は制約され、誰もがファンダメンタルズや収益、バイバックなどに注目しています。

企業はステーブルコインを導入し、機関投資家も暗号資産への資本投入を加速。特に規制機関向けに、トークン化証券の発行が以前より格段に容易かつ実現可能になりました。

トークン化証券に関する規制緩和が12月11日に発表され、

SECのNo-Actionレターで、DTCCの子会社DTCがRussell 1000証券、米国債、主要ETFのトークン化パイロットを運営することに対し、SECは執行措置を取らないと明言しました。

この仕組みにより、パイロット期間中（2026年後半から最長3年）はDTCを通じたコンプライアントなトークン化が集約され、完全な分散型ではなく規制インフラへと流れが向かいます。

これにより、2026年以降はトークン化証券が増加し、トークン化株式への需要が高まり、TradFiとDeFiの架け橋となるでしょう。

6. Consumer cryptoとPerpsが暗号資産の中心に

• Pumpfunは2024～2025年にピークを迎え
• Virtualsは新たなAIエージェントナラティブで同様のモデルを展開
• ZoraはJesseのサポートのもと、コンテンツコインで同様の展開
• Collectibles、ファンタジーフットボール、Prediction marketが2025年に人気化

これらはいずれも、暗号資産ネイティブ（およびPMの場合は非ネイティブも）が楽しみながら同時に稼げる消費者向けプロダクトです。

暗号資産自体がゲームであり、トレードはエンターテインメントです。新鮮で両者をうまく融合した消費者プロダクトは際立ちやすい傾向にあります。

Perpsも本質的には同じで、資産の上昇・下落にタイミングよく賭けます。

Prediction marketとPerpsの主要指標を見れば、いずれも2025年にATH（過去最高）を記録しています。まさにCrypto PMFの証左であり、Prediction marketの週次名目取引高は38億ドル、Perpsは週次3,400億ドル（月間1.3兆ドル、過去最高）に達しました。

だからこそ、Hyperliquid、Lighter、Aster、Polymarket、Opinionなどでファーミングが盛んです。膨大なアクティビティ、需要、資本が流入し、高いバリュエーションとエアドロップの原資となっています。

消費者向け暗号資産にも同様のアイデアはありますが、2025年時点で持続的なプロダクトはまだ登場していません。Sportsdotfun（SDF）は好調な初動を見せ、現在LegionとKrakenでコミュニティラウンドを実施中です。この分野の今後には期待が持てます。

ここでの学びは、プラットフォーム（Prediction market、Perps、消費者向け暗号資産プロダクト）に投資するか、これらのカテゴリで積極的に参加するかのいずれかです。

• Perps取引を学ぶ
• Prediction marketで予測する
• 消費者向け暗号資産プロダクトを使う

それが、この市場で学び、優位性を見出す場所です。

もしそうでなければ……

7. ストーリーテラーになることもできる

その通りです……。

WSJやシリコンバレー、テック系の人々が最近「ストーリーテラー」に注目しています。多くのスタートアップが「ストーリーテラー」職の求人を出しています。

これは暗号資産業界では既に一般的で、yapperやKOL、ストーリーテラーがプロジェクトについて語り、コミュニティ形成に長年貢献してきました（Kaitoによる「yapper」登場以前から）。

しかし今や、世界全体が正しいナラティブ、ブランドやプロダクトの伝え方、ポジショニングの重要性に気付き始めています。

ストーリーテラーは単なるyapper以上の存在です。今の暗号資産業界ではyapperがコンテンツをコピペしてyapを稼ぐケースが多いですが、実際に学び・理解しようとする人は少数です。

だからこそ、知識がある人、専門家、好奇心旺盛で学び好きな人がCT（およびその外）で際立つチャンスがあります。

うまくやれば、自分のブランドを拡大して何でもできるようになるか、あるいは自分のブランドに合ったスタートアップやプロジェクトにアクイハイアされるかもしれません。

2025年には、KalshiがCTの有名人を採用し、暗号資産プロジェクトが親密なアフィリエイトやアンバサダーを獲得し、バッジを共有するなど、このダイナミクスが顕著に現れました。

まとめ

2024～2025年はまるでモノポリーゲームのようでした。

2026年は、企業・スタートアップ・スーツが主役となり、モノポリー感覚やイージーマネー、単純な数値上昇ナラティブは減少します。

よりファンダメンタルズ、利害一致、価値獲得、複利的レバレッジの時代となります。

本当の優位性を築かなければ、OGであってもexit liquidityになるだけです。

優位性とは、妄信しないこと、ストーリーを語れること、人々が必要とする正しいプロダクトを作れること、適切なトレンドを見抜くこと、感情でトレードしないことなどです。

この分野に残り、優位性を築けば報われます。

Personal Note: 読んでいただきありがとうございました！

私が注目するプロジェクトや率直な考えを知りたい方は、SubstackのThe After Hourシリーズをぜひご覧ください。

Disclaimer: 本書は情報提供およびエンターテインメント目的のみです。本書の見解は投資助言や推奨を意味せず、受取人は自身の財務状況・投資目的・リスク許容度（本書では考慮されていません）に応じて十分な調査を行ってください。本書は、ここで言及された資産の売買の申し出や勧誘ではありません。

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