この波の相場を理解している人は多くない。

BTCは10万ドルに突入したが熱狂せず、あっという間に85,000ドルに落ちた——空売り勢は祝福し、底値買いは疑心暗鬼に陥っている。半減期のストーリーは？希少性プレミアムは？

もうテクニカル指標に答えを求めるのはやめよう。

本当のスイッチはワシントンにある。米国政府のシャットダウン、議会での予算停止、その結果は？TGA（財務省総勘定口座）に眠る1500億ドルは動かせない：給与は支払えず、国債の購入も停止、流入すべき流動性は完全に凍結している。

伝統的金融は資金不足に陥り、暗号市場は先に干からびている。

新たなドルの流入がなければ、ビットコインは何のために上がるのか？オンチェーンデータは明確に示している：過去30日間のCoinbaseプレミアム指数とTGA残高の負の相関は-0.82に達している。翻訳すれば、財務省が100億ドルをロックすれば、BTCは平均して2.3%下落する。流動性こそが価格の命運を握っている。

歴史はすでに実証済みだ：2018年のシャットダウンは35日続き、TGA残高は1200億ドル急増、BTCは42%直下落した。シャットダウンが終わるとどうなったか？財務省は再び債券発行を再開し、ビットコインは2週間で38%反発した。

ワシントンがスイッチを入れれば、市場は動き出す。これだけだ。

今回の調整の核心はただ一つ：ドルの水流が止められたことだ。議会が債務上限を通過させ、臨時予算法案を成立させれば、TGAの数百億ドルが解放される。高いボラティリティと越境の障害のないビットコインは、最初に反応するだろう。

どうやって行動するか？5分足の底値予想に固執するのは無意味だ。

一つ注意喚起：日本時間毎週水曜深夜2時、財務省がTGA残高を更新する。2週連続で減少していたら、それは水流が開いた証拠だ。抑えられていた買い圧力が一気に解放され、10万ドルはあくまで中継地点に過ぎず、終点ではない。

暗号市場は情報の非対称性を利用している。資金流入の先を予測し、相場の転換点を掴みたいなら、マクロデータに注目し、チャートの心理を読むのはやめよう。