なぜ金が今急落しているのか：FRBの混乱したシグナルの物語

金は火曜日に大きく下落し、1オンスあたり52.60ドル下落して3,947.70ドルとなった。銀も1.58％の下落を見せた。売りの引き金となった要因は以下の通りです。

連邦準備制度理事会（Fed）が利下げ観測を打ち消した

多くの投資家は12月の利下げを期待して金価格を支えていたが、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（Fed）議長がその見通しに冷水を浴びせ、同僚たちも異なる見解を示し始めた。シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁はインフレの再燃を懸念している。サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリーやFed理事のリサ・クックも同様の見解だ。カンザスシティ連銀のジェフ・シュミッドもインフレは依然として高すぎると述べている。

その結果、CMEのFedWatchツールは12月の利下げ確率を70.1％と示し、数日前の90％超から大きく後退した。これは市場の期待の大逆転を意味している。

ドルが急騰中

米ドル指数は3か月ぶりの高値である100.027を記録し、0.32％上昇した。ドルが強くなると、ドル建ての金価格は相対的に魅力を失う。

中国の税制変更が世界の金市場を変える可能性

驚きのニュース：北京は11月1日から金販売業者に対する付加価値税（VAT）の免除を廃止した。これにより、金の販売に対して約13％の税負担がかかることになる。原料の金塊、ジュエリー、コインを問わず適用される。この政策変更は、中国とインドが世界の金消費の大部分を占めているため、国際的な供給と需要のダイナミクスに影響を与える可能性がある。

予測不能な要素：政府の閉鎖による混乱

米国の政府閉鎖は35日目に突入し、2018-2019年の記録に並んでいる。SNAP（食料援助プログラム）の資金は枯渇し、フライトも混乱している。経済の不確実性は通常金を支えるが、今回は連邦準備のタカ派的な姿勢とドルの強さに圧倒されている。

結論：市場は利下げ期待に依存してきたが、現実は異なる方向へ向いている。連邦準備は予想よりも長く忍耐強くなる可能性が高い。金の強気派は戦略を見直す必要がある。