FRBが金利を引き下げると、貸出プロトコルの分野で興味深いことが起こります。考えてみてください：従来の利回りは低下しますが、代替的な収入源を提供するプロトコルは突然非常に魅力的に見えます。

主要な貸出プラットフォームの一例を挙げてみましょう。金利引き下げは基本的に彼らに競争上の優位性を与えます。なぜでしょうか？それは、彼らの利回り源が従来の市場と連動して動かないからです。銀行が金利を引き下げるために慌てて調整する一方で、リスクベースの価格モデルを維持するDeFiプロトコルは、より良いリターンを求めるユーザーを獲得することができます。

埋め込まれたファイナンスの視点は、これをさらに魅力的にしています。金利引き下げがシステム全体に波及するにつれて、利回りの差が広がります。そのギャップ？分散型貸付を統合しようとしているアプリやプラットフォームのための利回りインフラとして機能することを意図したプロトコルにとっては、純粋な機会です。

それは毎日訪れるわけではないマクロの追い風です。FRBの政策とオンチェーンの利回りとの相関の崩壊は、実際のアルファの潜在能力を生み出します。