月曜日頃にBTCは107Kドルを超えたまましばらく留まった後、すぐに105Kドル以下に下落しました。この調整は実に示唆に富んでいます——現在の暗号市場はまさに「虚の膨張」状態です。

深掘りすると、この下落の背後には二つの力があります。一つは大口投資家たちが年内の高値付近で狂ったように利益確定をして退出していること、もう一つは10月初旬の清算（liquidation）がもたらした心理的な影響が今も残っていることです。さらに厄介なのは、取引所ETFの資金流入データが非常に悪く、買い手の熱意が全く見えないことです。

テクニカル面から見ると、短期的にはおそらく10万から11万のレンジ内で何度も攻防を繰り返す展開になるでしょう。本当に10万ドルの心理的防衛線を割った場合、次の下値はおそらく93K〜95Kの範囲になると考えられます。200日移動平均線に再びしっかりと立てるかどうかが、今後の底打ちを続けるのか、それとも新たな上昇局面に入るのかを大きく左右するポイントです。