アメリカ政府のシャットダウンがやっと終了したと思ったら、市場は一息つくどころか、米国株と暗号通貨が同時に急落？この暴落の背後には四つの重要な論理が隠されている。

まずシャットダウンについて——表面上は終わったように見えるが、実際には爆弾を後ろに投げただけだ。協定は1月30日まで維持されるが、二党間は医療補助金などの核心的利益についてまったく合意していない。投資家の心中は明らかだ：来月また同じことが起こるかもしれない。この未解決の状態では、誰も大きく投資に踏み出せない。リスク回避のムードが高まり、売りが殺到するのは自然な流れだ。

次に今回の「和解」の本質を見てみると、二党の妥協は善意からではなく、現実に追い詰められた結果だ。航空局の職員が無給待機状態になり、フライト運航に影響が出ている中、クリスマス休暇も間近だ——人々が良い休暇を過ごせなければ、世論の反発は避けられない。だからこの操作は本質的にブレーキを踏んだだけで、車を本当に修理したわけではない。

40日以上のシャットダウンはすでに経済に大きなダメージを与えている。第4四半期のGDP成長率に影響が出ただけでなく、基礎層も耐えられなくなっている。現役軍人は借金で軍役を続け、難民のうち8人に1人は救済金を受け取れていない。経済データの軟化と民生の圧力が重なり、市場の信頼は回復しそうにない。

最後の一撃はAIセクターの自己破壊だ。NVIDIAなどのAIリーディング企業は以前、過大評価されていたが、バブルはすでに満杯だった。孫正義が突然NVIDIAの株を売却したことで、市場の幻想が破裂した。AI関連株の崩壊は、テクノロジー全体の下落を引き起こし、米国株も被害を受け、暗号市場も巻き添えになった——リスク資産は常に一体で動くからだ。

したがって、この下落は単一の要因によるものではなく、政策の不確実性、経済の悪化、バブルの破裂という三重の打撃の結果だ。短期的に反発を期待するなら、まず1月末の展開次第だ。