黄金のこの上昇トレンドは本当に持ち堪えられなくなってきました。11月12日のデータが認識を刷新します：国際金価格は4140ドル/オンスを突破し、上海金先物は950元/グラムに上昇、周大福や老鳳祥の金飾は直接1310元/グラムに設定され、深圳の水贝の卸売価格も1022元/グラムを突破しました。さらに驚くべきことに、2025年までの最初の11ヶ月間で金価格の累計上昇率はすでに53%以上に達しており、これは1979年以来最大の年間上昇幅です。早期に買った人は今や冷静に冷蔵庫と洗濯機を買ったのと同じくらいの利益を得ています。

なぜ突然金が絶好調なのか？主な3つの理由は以下の通りです：

第一、世界の中央銀行が狂ったように金を積み増していること。前三季度で中央銀行は634トンの純買いを記録し、中国中央銀行は12ヶ月連続で増持しています。各国は米国債を売却して金を買い増しており、米国の債務は既に38兆ドルを突破し、ドルの信用はますます不安定になっています。

第二、地政学的リスクの増加と金利引き下げ期待の重なり。ロシアとウクライナの紛争は続いており、米連邦準備制度理事会（FRB）の12月の利下げ確率も上昇しています。実質金利が低下すればするほど、金を保有するコストは大きく下がり、安全資産としての資金が自然と流入します。

第三、投資需要の爆発的拡大。第3四半期の世界の金投資需要は47%増加し、多くの人が「乗り遅れるのを恐れて」どんどん買い増しています。これが正のフィードバックループを形成しています。

しかし、市場には奇妙な現象も見られます。双11期間中、金店は「1グラムあたり100元割引」のセールを打ち出しましたが、大きな重さの金飾は全く売れず、むしろ少量の金飾や投資用金条が狂ったように売り切れています。ここには実は裏道があります——ジュエリーを購入する際は必ずAU999または足金999の刻印を確認し、華やかな3D硬金工芸品には近づかないことです。