#美国政府关闭 12月の利下げは再び行われるのか？この問題については、今や米連邦準備制度理事会（FRB）自身も議論を巻き起こしている。

『ウォール・ストリート・ジャーナル』の「FRBの代弁者」と呼ばれる記者ニック・ティミラオスのリークによると、内部の意見対立は既に収まりそうにないほど深刻だ。ご存知の通り、パウエル議長はほぼ8年にわたりFRBを率いており、このような裂け目はほとんど見られない。

問題はどこにあるのか？要するに、二つの派閥の官員の見解が異なることに起因している。一方の派閥は、早すぎる利下げを恐れている。インフレの火種を抑えたばかりなのに再燃する可能性があるからだ。もう一方は、経済がすでに下降局面に入っていると考え、金融政策の緩和をしなければ、直接リセッションに突入する恐れがあると見ている。

これにより、市場の「12月の利下げ予測」は一気に不確実性を増している。投資家は依然として利下げを期待しているものの、決定層の意見が一致していないため、今後の方針は予測しにくい。

現時点では二つのシナリオが考えられる。ひとつは、12月は見送って、来春まで様子を見ること。もうひとつは、象徴的に25ベーシスポイントの利下げを行い、その後の大きな動きは控えると示唆することだ。どちらの道を選ぶにせよ、年末にかけての利下げペースを巡る攻防は、世界の金融市場の神経を揺さぶることになるだろう。

$BTC $ETH これらのリスク資産は、また米連邦準備制度の顔色を見ながら動くことになりそうだ。