プライベート・エクイティ・ファームは、手放せない企業で満載のポートフォリオという増大する頭痛に直面しています。このいわゆる「ゾンビ企業」は、望ましい評価額で買い手を惹きつけるほどには繁栄しておらず、しかし完全に失敗しているわけでもなく、宙ぶらりんの状態にあります。

出口環境は大幅に厳しくなっています。金利の上昇により、レバレッジド・バイアウトは魅力が薄れ、公的市場は過剰評価された資産に対して懐疑的なままです。一方、これらの企業は生命維持装置を使って資本を消費し続け、LPに数年前に約束されたリターンを奪っています。

流動性の危機が静かに投資の風景を再構築しています。一部のファンドは、従来の4-6年のサイクルではなく、7-10年間資産を保有しています。問題は、彼らがいつ出口を見つけるかだけでなく、 brutal haircuts を受けることなく出口を見つけることができるかどうかです。