今後数ヶ月の動向についての私の見解を話します。

今から来年の3月までの間に、ビットコインの段階的な底は9万ドル付近に落ちる可能性が高い。この判断は思いつきではなく、流動性の論理に対する理解に基づいている。

表を拡大することについて聞くと、お金がやってきて暴騰すると思う人がいるが、実際には問題を単純化しすぎている。過去のデータを振り返れば、表の拡大は二つの状況で考えるべきだ。一つは真金白銀を投入して経済を刺激すること、もう一つは単なる技術的操作で、金融システムが問題を起こさないよう維持し、短期的な現金不足を解決するだけである。

前者は本当の大きな好材料です。08年の金融危機後と2020年のパンデミックの際の量的緩和は、本当に厳しかったもので、直接的に歴史的な牛市を生み出しました。今の拡張バランスシートはどのような性質に属するのか、しっかり見極めてから結論を出すべきです。