クレジット拡大の減速が続いているにもかかわらず、北京の当局は当面のところ動じていないようだ。景気の鈍化はまだ緊急の政策介入を引き起こしていない。政策立案者は状況を見ながら現状のスタンスを維持することに安心感を持っているようだ。この慎重なアプローチは、少なくとも短期的にはクレジット成長の軌道が管理可能な範囲内にあるとの自信を示している。今後数ヶ月の経済データの推移次第で、この忍耐が続くかどうかが決まるだろう。