現物市場について自分の観察から一つの結論を出してみます—確かな情報ではありませんが、あくまで個人的な見解です。

ある時、大きな合規プラットフォームの現物側で購入が行われていることに気づく。そして、ETFを見てみると、ポジティブに変わっている。興味深いことに、ETFからの出金が始まると、現物側での動きが活発になる。まるで逆相関があるかのように—ETFがネガティブな時に現物の購入が増え、ETFがポジティブに転じると現物側で売圧が生じる。

このパターンを追っている人にとっては興味深い観察かもしれません。ただし、市場は常にサプライズで満ちています。