2022年の時点で、USDCの発行量は442億米ドルに過ぎず、Circleの評価額は80億米ドルに達していました。では今はどうでしょうか？USDCの発行量は760億に膨れ上がり、アメリカのトランプ政権がステーブルコインのコンプライアンス法案を推進する追い風を受けて、約200億の評価額は実際に妥当です。

ただ最近のこの調整について考える必要がある——主に2つのポイントに引っかかっている。一つは12月2日のロック解除による売り圧力、もう一つは連邦準備制度が金利を引き下げ続ける場合、Circleが得る利息の部分の利益が薄くなることだ。しかし、この2つの要因が重なり合うことで、逆に買いのチャンスが生まれる可能性がある。

再見この四半期の財務報告、実際にかなり強力です。第3四半期の1株当たり利益は64セントに達し、アナリストの以前の予想は20セントだったので、220%を超えました。総収益と準備収入は7.4億ドルで、市場予想の7.073億ドルを上回りました。調整後EBITDAはさらに驚異的で、1.66億ドルで、予想の1.325億ドルを圧倒し、利益率は57%を達成しました。コアビジネスの純利益は2.14億ドルで、資金調達能力には文句なしです。準備金のリターンは4.2%で、アナリストの予想4.06%よりも少し高いです。

ここで最も重要な論理は——USDCの発行量が前年同期比で2倍以上に増加したということです。スケール効果が出てくると、金利を下げて一部の利息収入を削減しても、基数が大きくなったので、全体のボリュームは依然として上昇しています。したがって、金利引き下げの悪影響は、スケールの成長によって完全に相殺されることができます。短期的な変動はむしろ良いエントリーポイントを提供しました。