2025年11月14日、暗号市場は深く反応しました:トリプルフォースの共鳴の下でのレバレッジは清算されました

2025年11月14日、暗号化通貨市場は大規模な売り圧力に見舞われた。ビットコイン（BTC）はアジアの取引時間に一時10万ドルの重要な心理的な壁を下回り、最低98,000ドルに達した。イーサリアム（ETH）は3,200ドルのサポートラインを失った。データによると、過去24時間で全ネットワークで爆損した投資家は約20万人に達し、市場の総時価総額は約2%蒸発した。マクロ環境の悪化と内生的リスクが共に引き起こしたレバレッジ清算の嵐が進行中である。

一、導火索：米国株式市場の「ブラック・サーズデー」によるクロスマーケット感染

昨夜の米国株式市場は全線で急落し、今回の暴落の直接的な触媒となりました。ダウ平均株価は1.65%下落し、ナスダック指数は2.29%暴落、S&P 500指数は1.66%下落し、テクノロジーセクターが先導しました。現在、ビットコインとナスダック指数の相関係数は0.8以上を維持しており、この強い相関性により、暗号資産はシステミックリスクの中で独自の立場を守ることが難しくなっています。

更值得注意的是、暗号化エコシステム関連の上場企業の株価が"デイビスダブルキル"を示している：

• MARA Holdingsは11.31%、Riot Platformsは10.22%下落

• マイクロストラテジー (MSTR) 7.15%下落、コインベース(COIN) 6.86%下落

この種の株式のデプスな下落は、従来の金融市場が暗号化業界の収益見通しに対する懸念の感情が著しく高まっていることを反映しており、恐慌感情は資金の連動メカニズムを通じて迅速にチェーン上の資産に伝達されています。

二、政策転換：連邦準備制度のタカ派シグナルが利下げ期待を打ち砕く

今回の暴落の核心的な推進力は、連邦準備制度の金融政策予想の急激な逆転に起因しています。複数の連邦準備制度の当局者（パウエルを含む）が最近、強硬なシグナルを発信し、頑固なインフレに対抗するために引き締めの姿勢を維持することを強調したため、市場が予測する12月の25ベーシスポイントの利下げの確率は70％以上から50％未満に急落しました。

政策の期待の変化が引き起こす二つの連鎖反応：

1. 実質金利の上昇がリスク資産の評価を抑制する

10年物の米国債の利回りが4.11%を突破し、2024年以来の高値を記録しました。これは直接的に暗号化資産などのゼロ金利資産の保有コストを引き上げ、資金はリスクエクスポージャーから固定収益資産に移動して避難を求めています。

2. 流动性预期恶化加剧结构性脆弱

データによると、ETF資金の流入は依然として乏しく、小口投資家の参加度は低位にあります。10X Researchは、長期保有者（HODLers）が加速的に売却する行動を示していることを監視しており、その市場モデルは10月中旬にはすでに熊市警報信号を発していました。これは10月11日の"フラッシュクラッシュ"事件で明らかになった構造的レバレッジリスクと共鳴し、市場の脆弱性を悪化させています。

三、内生性リスク：高レバレッジ市場の清算スパイラル

CoinGlassのデータによると、過去24時間で全体の強制清算額は4.63億ドルに達し、そのうちロングポジションの強制清算は3.42億ドルであった。ビットコインは10万ドルの水準付近で9.22億ドルのロングポジション清算強度が蓄積されており、重要なサポートラインを下回ると、連鎖的な強制清算が発生する。

アルトコイン市場は重災区となり、BANKは29.8%の暴落、PARTIは19.1%の下落を見せ、流動性の枯渇により小型資産の下落幅は主流資産を大きく上回っています。このような"主流コインが下落し、アルトコインが暴落する"という状況は、市場がデレバレッジ周期の中盤にあることを示しています。

四、テクニカル分析：98,000ドルのサポートの有効性が鍵となる

現在の市場は重要な技術レベルの試験期間にあります。

• コアサポートゾーン：98,000ドル（前期整理プラットフォームの下限に対応）

もしその位置を失うと、次の目標は94,000ドル（モルガン・スタンレーが推定するビットコインの生産コストのサポートレベル）に下がります。

• 第一抵抗レベル：100,500ドル（この位置を突破するには、取引量が20時間の平均量の1.5倍以上に増加する必要があります）

• トレンド指標：日足レベルのMACDデッドクロスが確認され、今後48時間以内に102,000ドルを上回ることができなければ、中期的な調整の状況が正式に確立される。

5. Houshi outlook:12月FOMC会议前的不确定性窗口

短期市場の感情の修復は、2つの大きな変数に依存しています：

1. 米国株式の特性評価

今晩の米国株式市場の開盤パフォーマンスはリスク資産の好みに直接影響します。もしナスダックがさらに下落し続けるなら、BTCは94,000ドルのコストサポートを試すことを余儀なくされるかもしれません。

2. 政策パスの明確さ

12月12日のFOMC会議前に、いかなる連邦準備制度理事会の関係者の発言も予想の変動を引き起こす可能性があります。重要な観察ポイントには次が含まれます：

• 12月6日11月の非農業データの質（政府のシャットダウンの影響を受ける可能性があります）

• 12月CPIデータはスタグフレーションの懸念を和らげることができるか

中長期的には、もし米連邦準備制度がタカ派の姿勢を維持すれば、暗号市場は2018年の「デレバレッジベアマーケット」と類似の状況に入る可能性がある。もしインフレデータが経済の減速を証明すれば、現在の位置は中期的な底部地域となるかもしれない。

第六に、戦略構築:利益よりも生存

現在の高ボラティリティ、低確実性の環境下で、投資家にお勧めします：

• 厳格なポジション管理：契約レバレッジは3倍を超えず、memeコインなどの高リスク資産の保有比率は5%以内に制御する

• ダイナミックストップロス設定：97,800ドルを下回った場合（98,000ドル下回る2%）は果断に離脱すべき

• 右側のシグナルを待つ：少なくとも102,000ドルがボリュームを伴って突破し、ETFが連続3日間で2億ドルを超える純流入を示す場合にのみ、追加投資を検討する。

核心結論：今回の暴落はマクロ政策の転換と市場の内生的リスクが重なった必然的結果である。米連邦準備制度の政策方針が明確になるまでは、市場のボラティリティが高水準を維持するだろう。流動性危機が完全に解消される前に、現金管理が積極的な底打ちよりも優れている。真のトレンド機会は、TGA口座の資金伝達が効果を見せる（予想されるのは12月中旬）とFOMC会議の方針決定後に確認できる。#CoinDesk10月Gate战绩来袭 #广场发币瓜分千U奖池 #美国结束政府停摆