停滞が終わり"ブラックスワン"に？ウォール街の資金が大撤退し、米国株は揺れ動きが止まらない

アメリカ政府の43日間の shutdown が終わりを迎えたが、米国株式市場には予期しない影響をもたらした——投資家は経済データの真空に対する不安を集中して解放し、ウォール街では資金の引き上げが巻き起こった。本来、利下げの期待に依存していた上昇相場は大打撃を受けた。11月13日、金利に敏感なナスダック指数は月間で最も厳しい売却に直面し、10月の高値から累計約5％下落した。そして一週間前には、この指数は4月以来の最大の単週下落を経験したばかりだった。
核心の矛盾はデータのギャップによって引き起こされた政策の霧に焦点を当てています。停止期間中に、雇用、インフレなどの重要な経済データが正常に収集されず、一部のデータは永遠に失われました。ホワイトハウスの経済顧問は、10月のインフレデータの発表が疑わしいと確認し、雇用報告は家庭調査が行われなかったため、失業率の核心指標が欠落しています。連邦準備制度理事会のパウエル議長はこれを「霧の中の運転」と表現し、政策立案者が調整のペースを一時停止することを示唆しました。本来確実視されていた12月の25ベーシスポイントの利下げの期待は、1ヶ月前の確実性から約50%に下がり、市場の信頼は大きな打撃を受けました。
高評価と緩和期待の乖離が、投資家に利益確定を加速させている。11月12日現在、S&P500指数の先物PERは22.8倍に達し、10年平均の18.8倍を大幅に上回っている。一方、テクノロジーなどの人気セクターは今年に入って20％以上の上昇を記録しており、利下げによって評価の合理性を支える必要がある。市場の感情は依然として脆弱で、NVIDIAの株価は約8％下落し、PalantirやOracleなどのスター株は今月15％の下落を記録しており、資金の流出の痕跡が顕著である。
データの空白の中で、経済の状況はますます不明瞭になっています。民間の調査によれば、アメリカの消費支出は堅調に見えるものの、解雇の指標は急激に上昇しており、投資家は経済の真の方向を判断するのが難しくなっています。市場は依然として2026年末までに連邦準備制度が3%に3回利下げするという予測を維持していますが、この見解は厳しい挑戦に直面しています——サンフランシスコ連邦準備銀行のダリー総裁やミネアポリス連邦準備銀行のカシュカリ総裁などの官僚は最近、慎重な信号を発信しており、連邦準備制度の「ドットチャート」の金利予測が市場の注目を集める焦点となっています。
一部の投資家は、短期的な下落はAI産業主導の長期的な上昇の中の挿話に過ぎないと確信しているが、市場の短期的な変動は避けられない。ドルと米国株は同時に弱含み、世界の資金がアメリカから撤退していることを示唆している。かつて市場の弱さを示す先行指標だったビットコインは、現在10万ドルを下回って苦しんでいる。業界関係者が言うように、現在から感謝祭までの間、米国株は震蕩パターンを維持する可能性が高く、多くの投資家はデータのギャップが埋まるのを待ち、政策の方向性が明確になるのを見守ることを選んでいる。#美国结束政府停摆 #当前行情抄底还是观望？