ソフトバンクの最近の動きは少し激しい——10月に3210万株のエヌビディアを全ポジション決済し、58.3億ドルの現金を手に入れた。ただこれだけではなく、T-Mobileの一部保有株も売却し、91.7億ドルの収入を得た。自社の宝物であるArmの株式も証拠金として融資を受けた。

財務長の後藤芳光はかなり率直に言っている：今回の波は「資産を現金化する」ことで、大プロジェクトの資金をためるためであり、同時に帳簿の健全性を保証しなければならない。合理的に聞こえる？

興味深いのは市場の反応です。エヌビディアは火曜日に約3%下落しましたが、皆あまり気にしていないようです——ほとんどの人はこれがソフトバンクの正常な資金移動であり、AIを悲観しているわけではないと考えています。逆にソフトバンク自身の株価は6.23%下落し、この落差は興味深いです。

お金はどこに行ったのか？関係者によると、これらの3つの現金は主に1つの目標に向かっている：OpenAIに225億ドルを投資し、ABBのロボット事業の買収など他の計画も含まれている。要するに、ソフトバンクはやはりそのAll in AIのソフトバンクである。

研究機関New StreetのRolf Bulkは計算した：ソフトバンクは2025年Q4（10-12月）に少なくとも305億ドルの資本を動かさなければならず、単四半期の資金消耗規模は誇張とも言える。そのため、英偉達の株を売るロジックは非常に明確だ——AIを見込んでいないわけではなく、単に大規模なキャッシュフローを回す必要があるからだ。

この「左手で右手を倒す」やり方は、孫正義が確かに上手にやっています。