#美联储会议纪要将公布

前夜の議事録：FRBはまるで格式ばったお見合い相手のようだが、市場は急いで結婚を求めている
議事録が発表される前、市場の動きはまるで大型の「せっかちなお見合い」のようだ。ウォール街はすでに指輪を用意した求婚者の役割を果たし、一方で連邦準備制度理事会は茶杯を持ち、足を組み、「まだ考え中」といった態度を見せている。
投資家が最も恐れているのは、議事録がまたあの古臭い話を繰り返すことだ：インフレの粘着性、政策の制限的維持、もっとデータが必要——十回も聞けば覚えてしまう。だが、このテンプレートのセリフは毎回市場を揺さぶることができ、まるで足がスイッチに引っかかったかのようだ。
しかし言っておくが、連邦準備制度理事会もサスペンスを生み出すのが得意だ。次のステップはほぼ「様子見」であるにもかかわらず、表現方法に神秘的な雰囲気を持たせて、すぐにハト派に転じそうに思わせる。
そして市場は？待ちきれないほど焦っていて、議事録の中でどの言葉が少しでも柔らかければ、それを利下げカウントダウンの合図として受け取る。もし口調が硬くなれば？それは「あなたが私を愛さないなら、私はあなたを愛する」という演技だ。
**まとめると：**議事録は「いつ利下げするか」を教えてはくれないが、「なぜ今利下げできないのか」を教えてくれる。投資家が議事録を見るのは真実を探すためではなく、感情を探すためだ。感情を理解する者が市場を理解する。今夜の主役はデータではなく、解釈能力だ。