文:グレンドン、Techubニュース 暗号市場の動向が続けて下落し、市場は恐怖の感情に覆われていますが、アルトコインのETF市場の発展はその影響を受けていません。 昨日、21Shares Solana ETF（コード TSOL）がアメリカのSECの承認を受けてシカゴオプション取引所（CBOE）に正式に上場しました。このファンドは現金または実物の申請ができ、管理手数料は0.21%です。また、Solanaはステーキングを通じて追加収益を提供します。初期の資産運用規模は1億ドルで、初日の取引高は40万ドルでしたが、現在の資産純額は1.04億ドルに達しています。 TSOL上場取引後、アメリカのSolana現物ETFの総数は6つに増加し、数量では他のアルトコインETFを大きくリードしています。注目すべきは、アメリカのビットコインとイーサリアム現物ETFがここ数日間にわたり流出を続けている中、昨日のSolana現物ETFの純流入は5561万ドルに達し、歴史的に3番目に高い資金純流入量を記録したことです。これは11月3日の7005万ドルと10月28日の6945万ドルに次ぐものです。暗号市場の現在の低迷状況を考慮すると、Solana現物ETFがこのようなパフォーマンスを示すことは非常に素晴らしいことです。 そして、Solanaを除いて、同時期に最初のXRP、HBAR、LTC現物ETFも相次いで上場し、正式にアルトコインETF上場の扉が開かれました。では、現在上場しているアルトコインETFの具体的なパフォーマンスはどうでしょうか？アルトコインETFの波は間もなくやってくるのでしょうか？ ソラナ：アルトコイン ETF「リーダー」 現在、ビットワイズ・ソラナ・ステーキングETF(BSOL)、グレースケール・ソラナ・トラスト(GSOL)、フィデリティ・ソラナ・ファンドETF(FSOL)、バンエック・ソラナETF(VSOL)、カナリア・マリネ・ソラナETF(SOLC)、そして 21株ソラナETF(TSOL)。 SoSoValueのデータによると、本日現在、米国SolanaスポットETFの純流入総額は約4億7,600万ドル、純資産総額は約7億1,500万ドルに達し、SOLの時価総額の約0.97%を占めています。 Bitwise BSOL ETF は 10 月 28 日に NYSE に上場し、アメリカ初の Solana 現物 ETF です。このファンドの管理手数料は 0.99% で、初期資金は最大 2.2 億ドルです。これは「ステーキング型」ETF であり、投資家が SOL を保有することをサポートするだけでなく、ステーキングを通じて投資家に収益をもたらし、資産の増加を実現します。 BSOLの上場初日の取引高は5600万ドルに達し、今年上場した約850の新しいETFの中で最高の取引量記録を樹立しました。単日純流入は6945万ドルです。2日目の取引もさらに強力で、取引高は7240万ドルに上昇しました。この輝かしい数字は、Solana現物ETFにとって間違いなく良いスタートです。現時点で、BSOLは主導的な地位を占めており、累積純流入は4.24億ドルに達し、総純流入量の89％を占めています。 Grayscale GSOL ETF はその後、10月29日に、このETFが信託商品からETPへの移行を成功裏に完了し、NYSE Arcaに上場しました。GSOLの管理手数料は1.5%で、SOLのステーキング機能があります。このファンドの上場初日の取引額は約400万ドルで、BSOLには遠く及びませんが、全体的にはまずまずの結果です。現在、GSOLは累積純流入約4105万ドルを記録しています。 11月、Solanaの現物ETF市場は再び4つのETFが上場しました。11月17日、VanEck VSOL ETFがナスダックに上場し、管理費率は0.3%です。上場初日、このファンドには資金の純流入がありませんでした。このファンドは同様に、投資家にSolana資産をステーキングすることで得られる収益を提供することをサポートしており、攻撃的な料金戦略を採用しています：2月17日またはファンドの資産規模が10億ドルに達するまで、0.3%の管理費を免除し、低料金で投資家の注意を引こうとしています。しかし、今日の時点で、VSOLの資金純価値はわずか1026万ドルで、その目標資産規模にはまだ大きな差があります。 フィデリティFSOL ETFは11月18日にNYSEに上場し、管理費率は0.25%です。このETFはフィデリティソラナ参照指数（FIDSOLP）に連動しており、SOLのステーキング収益を含んでいます。初期シード資金は23400枚のSOLで、その当時の価値は約330万ドルでした。上場から2日間の資金純流入は749万ドルで、現在のFSOL資産純価値は約1046万ドルです。 Canary SOLC ETFは、Canary CapitalとMarinade Financeが協力して発表した現物型ETFで、FSOLと同日にナスダックに上場しました。このETFの管理手数料は0.5%で、オンチェーンステーキング機能をサポートしており、一部のSOL保有をステーキングに使用してネットワーク報酬を得て、投資家に分配します。しかし、上場から2日間で、このETFの資金純流入はゼロで、資産純価値は76.38万ドルに過ぎず、市場パフォーマンスは芳しくありません。 上述のデータを総合すると、暗号市場全体の状況は疲弊しているものの、Solana現物ETFはわずか半月で資金の純流入が5億ドル近くに達しており、このデータはSOL ETF市場の潜在能力を十分に示しています。特筆すべきは、10月28日に初のSolana ETFが上場して以来、SOL現物ETFは毎営業日資金の純流入が続いており、現在までに17日連続で純流入を実現していることです。 ソラナを除いて、アメリカ市場ではXRP、HBAR、LTCの3種類のアルトコイン現物ETFが正式に上場しました。では、SOLと比較して、これらのアルトコインETFの市場パフォーマンスはどうでしょうか？ XRP、HBAR、LTCスポットETF Canary Marinade Solana ETF(SOLC)の惨憺たるパフォーマンスとは異なり、同じくCanary Capitalが発行するXRP ETF(シンボルXRPC)は別の話です。 カナリアXRP ETFは11月13日にナスダックに正式上場し、アメリカ初のXRP単一トークンの現物ETFであり、現在唯一のXRP現物ETFです。現金および実物の引き出しに対応しており、管理手数料は0.50%です。このETFの上場初日の取引量は5800万ドルに達し、近く900本の新規上場ETFの中で今年のETF初日取引量の新記録を樹立し、以前から注目を集めていたBitwise BSOL ETFを一時的に上回るパフォーマンスを見せました。 XRPCの上場初日には純流入はなかったが、翌日には現金または現物での申購方式による純流入が2.43億ドルに達し、この数字はBSOLの単日純流入の最高記録（約6945万ドル）を大きく上回った。執筆時点で、XRPCはわずか5営業日しか上場しておらず、累積資金純流入は2.93億ドルに達し、総純資産は約2.69億ドルである。 現在、XRP ETF は一つだけですが、アルトコイン ETF の分野では、XRPC のパフォーマンスも BSOL と同様に「唯一無二」の存在です。現在、Bitwise、21Shares、Grayscale などの資産運用会社が XRP 現物 ETF の申請を提出しており、関連製品は準備段階にあります。例えば、Bitwise は本日、XRP ETF の詳細を発表しました。この ETF はニューヨーク証券取引所に上場され（ティッカーシンボルは XRP）、管理費は 0.34% であり、資産運用規模が 5 億ドルに達するまで管理費は免除されます。したがって、Ripple の潜在能力は Solana に劣らないことがわかります。 そして、この二つのリーダーと比較すると、他の二つのアルトコインの資産規模と将来性はずっと暗いように見える。 カナリア HBAR ETF（HBR）およびカナリア Litecoin ETF（LTCC）は、カナリアキャピタルによって発行され、それぞれの通貨の初のアメリカ現物ETFとして、10月28日にナスダックに正式に上場しました。上場初日、HBRとLTCCはそれぞれ800万ドルと100万ドルの取引高を記録しました。 HBRの管理手数料は0.95%で、上場以来、HBRの累積純流入資金は約7529万ドル、総純資産は約5810万ドルです。ブルームバーグの上級ETFアナリストであるエリック・バルチュナスが指摘したように、大多数のETFは初日の過熱後に取引量が減少することが多いですが、HBRのパフォーマンスはこの傾向に完全に合致しています。 具体的に見ると、HBRは最初の7取引日で合計6993万ドルの資金純流入を実現し、勢いは非常に強かった。しかし、その後は連続して複数の日に資金のゼロ流入の状況が続き、さらには資金の純流出の現象すら見られた。この一連の変化は、このアルトコインETF市場がすでに後続の力不足の疲弊を露呈していることを示している。 HBARと比較して、「元老級」トークンであるLTCの最初の米国現物ETF「LTCC」の状況はより悲惨です。このETFも0.95%の管理手数料を設定しており、質権メカニズムを導入して、保有するLTCを使って質権を行い、投資家にオンチェーン収益をもたらすことを許可しています。しかし残念ながら、このETFは明らかに投資家にとってあまり魅力的ではありません。本日現在、LTCCの総資金純流入は726万ドルに過ぎず、総純資産も774万ドルしかありません。また、SoSoValueが提供するデータから見ると、LTCCの日々の純流入は大半が数十万ドルであり、さらに半分以上の日数では単日の流入がゼロになることがありました。 このことから、現段階でいくつかのアルトコインETFが市場に成功裏に上場しているにもかかわらず、現有データから見ると、アルトコインETFの波が間もなく押し寄せるという見解を強力に支持するには不十分であることがわかります。アルトコイン自体の状況や暗号市場全体の動向が、この特定の市場の発展方向に深遠な影響を与えるでしょう。それでは、アルトコインETF市場は果たしてどのように発展していくのでしょうか？ 短期的には圧力がかかっていますが、長期的には爆発的な成長が期待できます。 客観的に見て、現在の暗号市場は「短期的なベアマーケット」に入ったと言えますが、SOLとXRPのETFのパフォーマンスには注目すべき点があります。例えば、昨日アメリカのSolana現物ETFは5561万ドルの資金純流入を実現し、アメリカのXRP現物ETFも1582万ドルの資金純流入がありました。しかし、ETFの比較的楽観的なデータは、価格に対して顕著な押し上げを形成することはできませんでした。 SOL と XRP を例に挙げると、執筆時点での市場動向は、10 月 28 日以降、SOL と XRP の価格がそれぞれ 30% および 20% 以上下落していることを示しています。現在の市場環境では、投資家はアルトコインに対して避ける傾向が強く、ETF への資金流入は主に長期的な配置の需要から来ており、短期的な投機的な行動ではないため、資金の流れはより慎重になっています。 悪材料の観点から見ると、ビットコイン投資商品市場の発展の状況は楽観的ではありません。研究機関K33が最新のレポートで指摘したように、ビットコインデリバティブ市場は「危険な」構造を呈しています。その原因は、トレーダーがビットコイン価格の継続的な調整の過程で、積極的なレバレッジを増やしていることです。データによると、永久先物の未決済契約は先週3.6万枚以上のビットコインが急増し、2023年4月以来の最大の単週増加を記録しました。同時に、資金コスト率は引き続き上昇しており、トレーダーが高いレバレッジを利用して「底打ち」を試みていることを示しています。K33の研究責任者であるヴェトル・ルンデ氏は、これらのレバレッジロングポジションが市場の潜在的な売り圧力の源となり、強制決済による市場のボラティリティの増加リスクを大幅に高めていると述べています。 さらに、ビットコインはETF資金の継続的な流出圧力に直面しており、この圧力は暗号市場全体に伝わります。このような大きなトレンドの中で、市場の流動性が減少し、SOLやXRPなどのアルトコインも例外ではなく、価格が有効に押し上げられることは難しく、ETF市場の資金増加の拡大もさらに抑制されます。 しかし、この市場には全く前向きな兆しがないわけではありません。昨日、ビットコイン現物ETFの総純流入は7546.96万ドルに達し、前の5取引日の純流出の流れを終わらせました。これは間違いなく市場に前向きな信号を送り、機関投資家がETF市場への信頼を完全には失っていないことを示しています。 全体的に見て、アルトコイン ETF 市場の発展は制限されており、主に暗号市場の持続的な下落の厳しいトレンドに起因しています。したがって、短期的には、この分野は暗号市場全体の下落からくる圧力に耐えなければなりませんが、長期的に見ると、状況は好転するかもしれません。 21Sharesのアナリスト、Maximiliaan Michielsenは、暗号市場の今回の下落は単なる短期調整に過ぎず、深刻なまたは長期的な熊市の始まりではないと考えています。ボラティリティとレンジ相場の状況は年末まで続く可能性がありますが、今回のサイクルを推進するファンダメンタル要因は依然として堅固であり、その長期的なポジティブな展望を支えています。歴史的データを見ると、この程度の調整は通常1〜3ヶ月以内に終了し、次の上昇前の調整段階がすでに訪れていることを示唆しています。 さらに、アルトコインには高いボラティリティや流動性不足といった固有の欠点があるものの、最近の下落相場においては、ビットコインに対して比較的堅調なパフォーマンスを示しています。Glassnodeは、市場が深刻な売り圧力にさらされている際、アルトコインの相対的な利益が安定する傾向があると指摘しています。このような状況は一般的ではありませんが、アルトコインが長期的にパフォーマンスが芳しくない後に現れたものです。実際、最近ではほとんどのアルトコインセクターがビットコインを上回るパフォーマンスを示しています。 現在の状況分析に基づくと、アルトコインETF市場は短期的には下落トレンド、恐怖感の蔓延、流動性の圧力など多くの制約に直面していますが、長期的な発展には同様に多くの積極的な要因が存在します。 一方で、アメリカの規制政策が明確になり、ETFの発展を加速させています。現在、米SECは暗号ETFの一般的な上場基準を承認し、関連ガイドラインを発表し、承認プロセスを簡素化しました。この措置は、より多くの機関がETF市場に参加することを引き付け、数十件の暗号通貨ETFの承認または上場プロセスが加速しています。不完全な統計によれば、すでに130以上のETP製品の上場申請が待機しており、例えばグレイスケールは11月24日に初のドージコインETFを発表する予定です。 さらに、アメリカの暗号通貨市場構造法案も進展を遂げています。アメリカ合衆国上院銀行委員会の委員長であるティム・スコットは最近、この法案が年末までに2つの委員会での審議と投票を終え、来年初めに上院全体での審議に提出され、トランプ大統領の署名を得る見込みであることを明らかにしました。明確な規制フレームワークは市場の不確実性を減少させ、高リスクのデリバティブからコンプライアンスのある現物商品への資金の移動を促進するのに役立ちます。 一方で、ETFのステーキング機能は機関投資家の需要を刺激する可能性があります。前述のETF商品からも明らかなように、ほとんどすべての製品が投資家を惹きつけるためにステーキング機能を導入しています。ステーキング機能は投資家に追加の収益源を提供し、製品の魅力を高めることで、より多くの資金流入を促進するのに役立ちます。 WisdomTreeのデジタル資産責任者Will Peckは、多様な暗号通貨のポートフォリオを持つETFが今後数年で市場の重要なギャップを埋め、次の投資波の一つになると予測しています。Peckは、多くの新しい投資家が現在ビットコインの概念を理解しているものの、彼らが「今後20の資産」の価値を判断することはしばしば難しいと説明しました。多様な資産の暗号通貨ポートフォリオは、彼らがこの分野にアクセスする手助けをしつつ、個別トークンへの投資の「特別なリスク」を低減させることができます。 長期的な視点から見ると、規制政策の加速推進や市場の下落傾向の緩和または逆転は、ETF市場に成長の原動力を提供するでしょう。もし市場の感情が修復され、投資家の信頼が回復すれば、資金はより多くのアルトコインETF市場に流入することを望むでしょう。来年初めには、政策の好影響と市場の感情の改善の二重の効果により、アルトコインETFが真の爆発期を迎えることが期待されます。
ソラナETFが「新軍」を追加するも、資金流入は通貨価格の低迷を防げず、アルトETFの波はまだ時間が必要です。
文:グレンドン、Techubニュース
暗号市場の動向が続けて下落し、市場は恐怖の感情に覆われていますが、アルトコインのETF市場の発展はその影響を受けていません。
昨日、21Shares Solana ETF（コード TSOL）がアメリカのSECの承認を受けてシカゴオプション取引所（CBOE）に正式に上場しました。このファンドは現金または実物の申請ができ、管理手数料は0.21%です。また、Solanaはステーキングを通じて追加収益を提供します。初期の資産運用規模は1億ドルで、初日の取引高は40万ドルでしたが、現在の資産純額は1.04億ドルに達しています。
TSOL上場取引後、アメリカのSolana現物ETFの総数は6つに増加し、数量では他のアルトコインETFを大きくリードしています。注目すべきは、アメリカのビットコインとイーサリアム現物ETFがここ数日間にわたり流出を続けている中、昨日のSolana現物ETFの純流入は5561万ドルに達し、歴史的に3番目に高い資金純流入量を記録したことです。これは11月3日の7005万ドルと10月28日の6945万ドルに次ぐものです。暗号市場の現在の低迷状況を考慮すると、Solana現物ETFがこのようなパフォーマンスを示すことは非常に素晴らしいことです。
そして、Solanaを除いて、同時期に最初のXRP、HBAR、LTC現物ETFも相次いで上場し、正式にアルトコインETF上場の扉が開かれました。では、現在上場しているアルトコインETFの具体的なパフォーマンスはどうでしょうか？アルトコインETFの波は間もなくやってくるのでしょうか？
ソラナ：アルトコイン ETF「リーダー」
現在、ビットワイズ・ソラナ・ステーキングETF(BSOL)、グレースケール・ソラナ・トラスト(GSOL)、フィデリティ・ソラナ・ファンドETF(FSOL)、バンエック・ソラナETF(VSOL)、カナリア・マリネ・ソラナETF(SOLC)、そして 21株ソラナETF(TSOL)。 SoSoValueのデータによると、本日現在、米国SolanaスポットETFの純流入総額は約4億7,600万ドル、純資産総額は約7億1,500万ドルに達し、SOLの時価総額の約0.97%を占めています。
Bitwise BSOL ETF は 10 月 28 日に NYSE に上場し、アメリカ初の Solana 現物 ETF です。このファンドの管理手数料は 0.99% で、初期資金は最大 2.2 億ドルです。これは「ステーキング型」ETF であり、投資家が SOL を保有することをサポートするだけでなく、ステーキングを通じて投資家に収益をもたらし、資産の増加を実現します。
BSOLの上場初日の取引高は5600万ドルに達し、今年上場した約850の新しいETFの中で最高の取引量記録を樹立しました。単日純流入は6945万ドルです。2日目の取引もさらに強力で、取引高は7240万ドルに上昇しました。この輝かしい数字は、Solana現物ETFにとって間違いなく良いスタートです。現時点で、BSOLは主導的な地位を占めており、累積純流入は4.24億ドルに達し、総純流入量の89％を占めています。
Grayscale GSOL ETF はその後、10月29日に、このETFが信託商品からETPへの移行を成功裏に完了し、NYSE Arcaに上場しました。GSOLの管理手数料は1.5%で、SOLのステーキング機能があります。このファンドの上場初日の取引額は約400万ドルで、BSOLには遠く及びませんが、全体的にはまずまずの結果です。現在、GSOLは累積純流入約4105万ドルを記録しています。
11月、Solanaの現物ETF市場は再び4つのETFが上場しました。11月17日、VanEck VSOL ETFがナスダックに上場し、管理費率は0.3%です。上場初日、このファンドには資金の純流入がありませんでした。このファンドは同様に、投資家にSolana資産をステーキングすることで得られる収益を提供することをサポートしており、攻撃的な料金戦略を採用しています：2月17日またはファンドの資産規模が10億ドルに達するまで、0.3%の管理費を免除し、低料金で投資家の注意を引こうとしています。しかし、今日の時点で、VSOLの資金純価値はわずか1026万ドルで、その目標資産規模にはまだ大きな差があります。
フィデリティFSOL ETFは11月18日にNYSEに上場し、管理費率は0.25%です。このETFはフィデリティソラナ参照指数（FIDSOLP）に連動しており、SOLのステーキング収益を含んでいます。初期シード資金は23400枚のSOLで、その当時の価値は約330万ドルでした。上場から2日間の資金純流入は749万ドルで、現在のFSOL資産純価値は約1046万ドルです。
Canary SOLC ETFは、Canary CapitalとMarinade Financeが協力して発表した現物型ETFで、FSOLと同日にナスダックに上場しました。このETFの管理手数料は0.5%で、オンチェーンステーキング機能をサポートしており、一部のSOL保有をステーキングに使用してネットワーク報酬を得て、投資家に分配します。しかし、上場から2日間で、このETFの資金純流入はゼロで、資産純価値は76.38万ドルに過ぎず、市場パフォーマンスは芳しくありません。
上述のデータを総合すると、暗号市場全体の状況は疲弊しているものの、Solana現物ETFはわずか半月で資金の純流入が5億ドル近くに達しており、このデータはSOL ETF市場の潜在能力を十分に示しています。特筆すべきは、10月28日に初のSolana ETFが上場して以来、SOL現物ETFは毎営業日資金の純流入が続いており、現在までに17日連続で純流入を実現していることです。
ソラナを除いて、アメリカ市場ではXRP、HBAR、LTCの3種類のアルトコイン現物ETFが正式に上場しました。では、SOLと比較して、これらのアルトコインETFの市場パフォーマンスはどうでしょうか？
XRP、HBAR、LTCスポットETF
Canary Marinade Solana ETF(SOLC)の惨憺たるパフォーマンスとは異なり、同じくCanary Capitalが発行するXRP ETF(シンボルXRPC)は別の話です。
カナリアXRP ETFは11月13日にナスダックに正式上場し、アメリカ初のXRP単一トークンの現物ETFであり、現在唯一のXRP現物ETFです。現金および実物の引き出しに対応しており、管理手数料は0.50%です。このETFの上場初日の取引量は5800万ドルに達し、近く900本の新規上場ETFの中で今年のETF初日取引量の新記録を樹立し、以前から注目を集めていたBitwise BSOL ETFを一時的に上回るパフォーマンスを見せました。
XRPCの上場初日には純流入はなかったが、翌日には現金または現物での申購方式による純流入が2.43億ドルに達し、この数字はBSOLの単日純流入の最高記録（約6945万ドル）を大きく上回った。執筆時点で、XRPCはわずか5営業日しか上場しておらず、累積資金純流入は2.93億ドルに達し、総純資産は約2.69億ドルである。
現在、XRP ETF は一つだけですが、アルトコイン ETF の分野では、XRPC のパフォーマンスも BSOL と同様に「唯一無二」の存在です。現在、Bitwise、21Shares、Grayscale などの資産運用会社が XRP 現物 ETF の申請を提出しており、関連製品は準備段階にあります。例えば、Bitwise は本日、XRP ETF の詳細を発表しました。この ETF はニューヨーク証券取引所に上場され（ティッカーシンボルは XRP）、管理費は 0.34% であり、資産運用規模が 5 億ドルに達するまで管理費は免除されます。したがって、Ripple の潜在能力は Solana に劣らないことがわかります。
そして、この二つのリーダーと比較すると、他の二つのアルトコインの資産規模と将来性はずっと暗いように見える。
カナリア HBAR ETF（HBR）およびカナリア Litecoin ETF（LTCC）は、カナリアキャピタルによって発行され、それぞれの通貨の初のアメリカ現物ETFとして、10月28日にナスダックに正式に上場しました。上場初日、HBRとLTCCはそれぞれ800万ドルと100万ドルの取引高を記録しました。
HBRの管理手数料は0.95%で、上場以来、HBRの累積純流入資金は約7529万ドル、総純資産は約5810万ドルです。ブルームバーグの上級ETFアナリストであるエリック・バルチュナスが指摘したように、大多数のETFは初日の過熱後に取引量が減少することが多いですが、HBRのパフォーマンスはこの傾向に完全に合致しています。
具体的に見ると、HBRは最初の7取引日で合計6993万ドルの資金純流入を実現し、勢いは非常に強かった。しかし、その後は連続して複数の日に資金のゼロ流入の状況が続き、さらには資金の純流出の現象すら見られた。この一連の変化は、このアルトコインETF市場がすでに後続の力不足の疲弊を露呈していることを示している。
HBARと比較して、「元老級」トークンであるLTCの最初の米国現物ETF「LTCC」の状況はより悲惨です。このETFも0.95%の管理手数料を設定しており、質権メカニズムを導入して、保有するLTCを使って質権を行い、投資家にオンチェーン収益をもたらすことを許可しています。しかし残念ながら、このETFは明らかに投資家にとってあまり魅力的ではありません。本日現在、LTCCの総資金純流入は726万ドルに過ぎず、総純資産も774万ドルしかありません。また、SoSoValueが提供するデータから見ると、LTCCの日々の純流入は大半が数十万ドルであり、さらに半分以上の日数では単日の流入がゼロになることがありました。
このことから、現段階でいくつかのアルトコインETFが市場に成功裏に上場しているにもかかわらず、現有データから見ると、アルトコインETFの波が間もなく押し寄せるという見解を強力に支持するには不十分であることがわかります。アルトコイン自体の状況や暗号市場全体の動向が、この特定の市場の発展方向に深遠な影響を与えるでしょう。それでは、アルトコインETF市場は果たしてどのように発展していくのでしょうか？
短期的には圧力がかかっていますが、長期的には爆発的な成長が期待できます。
客観的に見て、現在の暗号市場は「短期的なベアマーケット」に入ったと言えますが、SOLとXRPのETFのパフォーマンスには注目すべき点があります。例えば、昨日アメリカのSolana現物ETFは5561万ドルの資金純流入を実現し、アメリカのXRP現物ETFも1582万ドルの資金純流入がありました。しかし、ETFの比較的楽観的なデータは、価格に対して顕著な押し上げを形成することはできませんでした。
SOL と XRP を例に挙げると、執筆時点での市場動向は、10 月 28 日以降、SOL と XRP の価格がそれぞれ 30% および 20% 以上下落していることを示しています。現在の市場環境では、投資家はアルトコインに対して避ける傾向が強く、ETF への資金流入は主に長期的な配置の需要から来ており、短期的な投機的な行動ではないため、資金の流れはより慎重になっています。
悪材料の観点から見ると、ビットコイン投資商品市場の発展の状況は楽観的ではありません。研究機関K33が最新のレポートで指摘したように、ビットコインデリバティブ市場は「危険な」構造を呈しています。その原因は、トレーダーがビットコイン価格の継続的な調整の過程で、積極的なレバレッジを増やしていることです。データによると、永久先物の未決済契約は先週3.6万枚以上のビットコインが急増し、2023年4月以来の最大の単週増加を記録しました。同時に、資金コスト率は引き続き上昇しており、トレーダーが高いレバレッジを利用して「底打ち」を試みていることを示しています。K33の研究責任者であるヴェトル・ルンデ氏は、これらのレバレッジロングポジションが市場の潜在的な売り圧力の源となり、強制決済による市場のボラティリティの増加リスクを大幅に高めていると述べています。
さらに、ビットコインはETF資金の継続的な流出圧力に直面しており、この圧力は暗号市場全体に伝わります。このような大きなトレンドの中で、市場の流動性が減少し、SOLやXRPなどのアルトコインも例外ではなく、価格が有効に押し上げられることは難しく、ETF市場の資金増加の拡大もさらに抑制されます。
しかし、この市場には全く前向きな兆しがないわけではありません。昨日、ビットコイン現物ETFの総純流入は7546.96万ドルに達し、前の5取引日の純流出の流れを終わらせました。これは間違いなく市場に前向きな信号を送り、機関投資家がETF市場への信頼を完全には失っていないことを示しています。
全体的に見て、アルトコイン ETF 市場の発展は制限されており、主に暗号市場の持続的な下落の厳しいトレンドに起因しています。したがって、短期的には、この分野は暗号市場全体の下落からくる圧力に耐えなければなりませんが、長期的に見ると、状況は好転するかもしれません。
21Sharesのアナリスト、Maximiliaan Michielsenは、暗号市場の今回の下落は単なる短期調整に過ぎず、深刻なまたは長期的な熊市の始まりではないと考えています。ボラティリティとレンジ相場の状況は年末まで続く可能性がありますが、今回のサイクルを推進するファンダメンタル要因は依然として堅固であり、その長期的なポジティブな展望を支えています。歴史的データを見ると、この程度の調整は通常1〜3ヶ月以内に終了し、次の上昇前の調整段階がすでに訪れていることを示唆しています。
さらに、アルトコインには高いボラティリティや流動性不足といった固有の欠点があるものの、最近の下落相場においては、ビットコインに対して比較的堅調なパフォーマンスを示しています。Glassnodeは、市場が深刻な売り圧力にさらされている際、アルトコインの相対的な利益が安定する傾向があると指摘しています。このような状況は一般的ではありませんが、アルトコインが長期的にパフォーマンスが芳しくない後に現れたものです。実際、最近ではほとんどのアルトコインセクターがビットコインを上回るパフォーマンスを示しています。
現在の状況分析に基づくと、アルトコインETF市場は短期的には下落トレンド、恐怖感の蔓延、流動性の圧力など多くの制約に直面していますが、長期的な発展には同様に多くの積極的な要因が存在します。
一方で、アメリカの規制政策が明確になり、ETFの発展を加速させています。現在、米SECは暗号ETFの一般的な上場基準を承認し、関連ガイドラインを発表し、承認プロセスを簡素化しました。この措置は、より多くの機関がETF市場に参加することを引き付け、数十件の暗号通貨ETFの承認または上場プロセスが加速しています。不完全な統計によれば、すでに130以上のETP製品の上場申請が待機しており、例えばグレイスケールは11月24日に初のドージコインETFを発表する予定です。
さらに、アメリカの暗号通貨市場構造法案も進展を遂げています。アメリカ合衆国上院銀行委員会の委員長であるティム・スコットは最近、この法案が年末までに2つの委員会での審議と投票を終え、来年初めに上院全体での審議に提出され、トランプ大統領の署名を得る見込みであることを明らかにしました。明確な規制フレームワークは市場の不確実性を減少させ、高リスクのデリバティブからコンプライアンスのある現物商品への資金の移動を促進するのに役立ちます。
一方で、ETFのステーキング機能は機関投資家の需要を刺激する可能性があります。前述のETF商品からも明らかなように、ほとんどすべての製品が投資家を惹きつけるためにステーキング機能を導入しています。ステーキング機能は投資家に追加の収益源を提供し、製品の魅力を高めることで、より多くの資金流入を促進するのに役立ちます。
WisdomTreeのデジタル資産責任者Will Peckは、多様な暗号通貨のポートフォリオを持つETFが今後数年で市場の重要なギャップを埋め、次の投資波の一つになると予測しています。Peckは、多くの新しい投資家が現在ビットコインの概念を理解しているものの、彼らが「今後20の資産」の価値を判断することはしばしば難しいと説明しました。多様な資産の暗号通貨ポートフォリオは、彼らがこの分野にアクセスする手助けをしつつ、個別トークンへの投資の「特別なリスク」を低減させることができます。
長期的な視点から見ると、規制政策の加速推進や市場の下落傾向の緩和または逆転は、ETF市場に成長の原動力を提供するでしょう。もし市場の感情が修復され、投資家の信頼が回復すれば、資金はより多くのアルトコインETF市場に流入することを望むでしょう。来年初めには、政策の好影響と市場の感情の改善の二重の効果により、アルトコインETFが真の爆発期を迎えることが期待されます。