ビットコインの供給が珍しい変化を示し、サイクルの見通しが変わる

ソース: ETHNews オリジナルタイトル: ビットコインが珍しい供給シフトを示し、サイクルの見通しが変化する オリジナルリンク: https://www.ethnews.com/bitcoin-shows-rare-supply-shift-as-cycle-outlook-changes/ ビットコインの最新の売り浴びは、ブロックチェーン上にいくつかの異常な足跡を残しています。新しいオンチェーンデータによると、$83,000から$86,000の単一の価格帯が、最近のボラティリティスパイクの間に全流通BTC供給の5.8%を吸収しました。比較のために言うと、この規模の再分配イベントはサイクルごとに数回しか発生せず、通常は感情的なキャピトレーションに関連しており、長期的な下落の始まりではありません。

オンチェーンアナリストは、これを短期的な投機家からより深い確信を持つ投資家への移行と説明しています。ピーク近くで購入した多くの投資家は、価格が反転する中でパニックに陥って退出しました。一方で、長期保有者が介入し、供給を吸収し、市場のかなりのシェアのコストベースを実質的にリセットしました。このような鋭い集中は、単なる「ノイズ」ではなく、大きなドローダウンの後期段階を示す傾向があり、新たな崩壊の始まりを意味するものではありません。

この内部の変化は、同時にマクロ分析者がまったく異なるシグナル、すなわちビジネスサイクルを追跡しているときに発生しています。更新されたBTC対ISMチャートは、このブルランに関して何か異常なことを示しています。ビットコインは決して完全な幸福感に達しませんでした。

伝統的に、主要な天井はISM製造業指数が急上昇することと一致し、"過剰流動性"環境を反映しています。しかし、今回はビットコインがISMを上回るのではなく、より密接に反映しています。ISMが現在拡大している中、ビットコインも冷却しており、異常な整合性を生み出しています。

もしISMが本当にビットコインの道をリードしているのなら、1つの可能なシナリオが形成されています。それは、通常よりも穏やかなベアマーケットの後、2026年末あるいは2027年にかけて、これまでとは異なる実際の熱狂を伴った、はるかに早い次のトップが訪れるというものです。このフォロースルー効果は、従来の4年周期を破り、より広範な暗号通貨サイクルを数年にわたる曲がりくねったものに延長する可能性があります。

両方の物語、オンチェーン供給のフラッシュとマクロサイクルの遅れは、同じ核心的なアイデアを指し示しています：今起こっていることはサイクルの終わりではなく、その中での構造的なリセットかもしれません。感情的な売り手は退出し、戦略的な買い手が参加し、マクロ環境はより大きな動きがまだ先にあることを示唆しています。