デイリー・バンクが言う、ビットコインが下落した5つの理由と、さらに下落する可能性について

ソース: PortaldoBitcoin 元のタイトル：ビットコインが急落した5つの理由と、なぜさらに下落する可能性があるのか、ドイツ銀行が語る オリジナルリンク: https://portaldobitcoin.uol.com.br/5-razoes-pelas-quais-o-bitcoin-despencou-e-por-que-ele-pode-cair-ainda-mais-diz-deutsche-bank/ 最近6週間におけるビットコイン価格の弱さは、投資家の間でのリスク回避の一般的な感情、連邦準備制度の攻撃的な姿勢、暗号規制の行き詰まり、機関投資家の関心の低下、長期保有者の利益確定によるものだと、ドイツ銀行は述べています。

ドイツ銀行のアナリストは、資産の回復を予測することに躊躇を示しました。

"ビットコインがこの調整の後に安定するかどうかはまだ不確かです"と銀行のアナリストたちは書いています。“以前の主に小売の投機によって引き起こされた下落とは異なり、今年の下落は、かなりの機関投資家の参加、規制の進展、そして世界的なマクロ経済のトレンドの中で発生しました。”

10月初めから、ビットコインはUS$ 126,000からUS$ 82,200未満に急落しました、と価格集約サイトCoinGeckoによると。執筆時点では、ビットコインは過去1日で1.8%上昇し、ほぼUS$ 88,500に回復していました。

しかし、全体的な状況は依然として懸念される。ほぼ50億ドルがこの期間にビットコインや他の暗号通貨に関連する上場商品から流出した。そして、先物トレーダーが嵐に耐えようとする中、数十億ドルの暗号デリバティブ契約が清算された。ボラティリティは、投資家がポートフォリオにBTCを保持することにどれだけコミットしているかを試していると、銀行のアナリストは記述した。

暗号市場の総資本化は、10月のピークから約24％、つまり1兆米ドル減少しました、と報告書は述べています。

銀行のアナリストは、ビットコインがしばしば金や米国債のような防御的な資産として説明され、比較されているにもかかわらず、投資家にとってその役割を完全に果たしていないと述べました。

「10月以降、ビットコインは価値の保存手段としての非相関性よりも、高成長のテクノロジー株のように振る舞っています。2025年の年初来でのビットコインとナスダック100指数との日次平均相関は46％であり、S&P 500との相関も42％に上昇しました。」とアナリストたちは書いています。「両方の相関はここ数週間で急激に増加し、2022年のCOVIDによる市場のストレス時に観測されたレベルと同様の水準に達しています。」

金と国債は、ここ数ヶ月間、ビットコインを一貫して上回っているとアナリストは付け加えた。

ある期間、投資家たちは連邦公開市場委員会が年末の12月に最後の会合で再び金利を引き下げると確信していました。しかし、連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルと、連邦準備制度理事会の理事リサ・クックのコメントは、これらの期待を挫折させました。

「Fedの金利の動向に対する不確実性の高まりが、ビットコインのパフォーマンスのさらなる低下を促す可能性がある」と銀行のアナリストは書いています。「今年の累積では、ビットコインのリターンとFedの金利との相関は-13%です。」

アナリストたちは、流動性の低下の問題もあったと書いています。「10月の下落が引き起こした機能不全は、ビットコインのパフォーマンスのトーンを定義し、流動性の低下と価格の下落との間に負のフィードバックループを生み出しました」と銀行は述べました。

10月の下落がその日に流動性に影響を与えただけでなく、市場形成者が恐れて回復するのが遅くなっていると、ドイツ銀行は書いています。

"カイコリサーチのデータによると、主要な暗号通貨取引所のオファーブックはその日に大幅に減少し、売り側の流動性は数分間ほぼ存在しなかった"と述べています。“この流動性のギャップは価格への影響を増幅させ、市場形成者が流動性を提供する意欲を減少させました。”