JPMorganがMSCIインデックスの判決前にビットコインに特化した企業のポジションを削減

ソース: ETHNews 原題：JPモルガン、MSCIのビットコイン判決の直前に戦略ポジションを削減 オリジナルリンク: https://www.ethnews.com/jp-morgan-cuts-strategy-position-just-before-mscis-bitcoin-ruling/

JPモルガン、MSCIインデックスの判決前にビットコイン中心の公開企業のポジションを削減

今月、大手機関投資家の株主構成が大きく変化しました。新たな提出書類により、JPMorgan Chase & Co.が著名なビットコイン中心の公開企業における持ち株を約25%削減したことが明らかになりました。この削減は、MSCIがビットコイン中心の企業が主要なグローバル株式インデックスに含まれる資格がないと正式に発表する数日前に行われました。このタイミングは注目を集めました。なぜなら、この企業は直接的なビットコインへのエクスポージャーの最も近い上場代理として広く見なされているからです。

チャートが示すもの

このチャートは、過去10年間にわたるJPMorganの保有状況と、同社の価格動向を可視化しています。何年もの間、銀行は控えめな株式を保有していましたが、ビットコインの主要なブル相場の間に、そのエクスポージャーは大幅に増加しました。特に、同社がBTCの蓄積戦略を強化したときに、そうなりました。

濃い緑のバーは、異なる報告期間におけるJPMorganの保有株数を示しており、灰色の線は特に2023年から2025年にかけての同社の株価の急上昇を示しています。最も右端の最近のバーは急激な減少を示しており、保有株数が大幅に減少したにもかかわらず、価格は高止まりしています。JPMorganは年間を通じてポジションを着実に増やしていたため、この突然の逆転はチャート上で明確に目立っています。

MSCIの決定とそれが重要な理由

JPMorganの削減は、MSCIがビットコイン中心の企業をその旗艦グローバルインデックスに追加しないことを確認する直前に行われました。この決定は、株式の持続的な需要を生み出す可能性のあるパッシブインデックス追跡ファンドからの主要な流入機会を効果的に排除します。

伝統的な指標よりもビットコインにより密接に評価される企業にとって、この判決は実際の市場的重要性を持っています。MSCIのグローバルベンチマークに含まれることは、長期的な機関投資家の数十億ドルのエクスポージャーへの扉を開くことになるでしょう。

偶然、リスク管理、または期待？

市場アナリストたちは現在、タイミングが何を意味するのかを議論しています。一つの見解は、JPMorganが単に不安定な環境におけるリスクを管理していたというものです。ビットコインは急速な下落を経験し、ETFの資金流出が加速し、11月を通じてマクロの不確実性が増しました。この観点から見ると、高いレバレッジをかけたビットコイン株を削減することは、防御的な動きのように見えるかもしれません。

別の解釈は、大規模な機関が規制や指数関連の決定の方向性について早期の洞察を持つことがよくあるということです。MSCIは数ヶ月間、適格性ルールの見直しを行っており、JPMorganは結果を予測し、それに応じて保有を調整した可能性があります。不適切な情報共有の兆候はありませんが、事象の近接性が憶測を呼び起こしています。

次は何が来る？

カットにもかかわらず、JPMorganは依然としてこの会社に相当なポジションを保持しており、完全な撤退ではなく、ビットコイン関連株への関心が続いていることを示しています。一方で、同社はビットコイン財務戦略の拡大に引き続きコミットしており、主要な企業ビットコイン保有者としてのアイデンティティを強化し、長期的なビットコインの価値上昇へのレバレッジをかけた投資を行っています。

現在、他の機関がエクスポージャーを減少させるのか、またはJPMorganの動きがユニークなポートフォリオ調整であったのかに注目が集まっています。ビットコインのボラティリティが続き、規制の明確性が進化する中で、この企業は暗号市場のエコシステムにおいて最も敏感で反応的な株式の一つであり続ける可能性が高いです。