お金が動かなくなったとき：なぜ$21 兆ドルの遊休現金がすべてを壊す可能性があるのか

アメリカには誰も話していない速度の問題があります。

アメリカのマネーサプライは現在、GDPの121%に達しています。100%ではありません。110%でもありません。121%です。現代史上初めて、流通しているドルの総額が、全経済が年間に生産する額を超えています。これは統計ではありません。警告です。

ここに至るまでの経緯です。連邦準備制度は、あなたが考えているようにお金を創造しません。銀行がします。すべてのローンは預金を生み出します。すべての預金がマネーサプライになります。このシステムは、そのお金が循環するとき—あなたがそれを使い、企業が再投資し、それが経済を循環する時—うまく機能します。その乗数は、ベロシティと呼ばれています。

ベロシティは崩壊しました。2000年には年に2.2回だったのが、現在は1.2回です。今や、1ドルはシステムを半分の頻度で移動しています。配管は詰まっています。

なぜなら？現金を持っていることが利益をもたらすからです。連邦準備制度は金利を5％に引き上げました。短期国債の利回りも同様です。マネーマーケットファンドは現在、リスクフリーの利回りを得るために6.4兆ドルを保有しています。銀行の準備金は3.5兆ドルに達しました。裕福な人々は蓄えることで報酬を得る一方で、賃貸者は価格に追い出されています。メインストリートの賃金は？20年間停滞しています。資産価格は？天文学的です。

これは二つの経済を生み出します:

• 資産保有者は、自分の株や不動産が税金なしで価値が上がるのを見守ります。
• フルタイム働いているにもかかわらず、家賃を払えない労働者

本当の危険は、高いマネー供給だけから来るハイパーインフレではありません。それは逆の発想です。ハイパーインフレは、流動性が逆転したとき、信用が突然加速し、財政刺激が押し寄せ、貯蓄口座から蓄えられた兆が解放されるときに発生します。

$6.4兆のマネーマーケットファンドが突然消費に再配分されると想像してみてください。現金で0%の利率が馬鹿げて見えるような金利引き下げを想像してみてください。サプライチェーンは瞬時にスケールアップできません。価格が急騰します。賃金と価格のスパイラルが始まります。そうなった時に通貨が崩壊します。

監視する必要のあるデータ：

• M2をGDPで割った(現在121%)で壊れています
• 銀行与信の伸び率
• マネーマーケットファンド資産
• 財務省短期証券の保有
• 中国の信用インパルス指数

生産が制約されている間に速度が上向きに変化すると、消費者インフレは資産インフレを四半期内に追いかけるが、年単位ではない。

これは陰謀ではありません。これはバランスシートの数学です。連邦準備制度、財務省、そして銀行システムは量的緩和、準備金に対する利子、そして金融資産を優遇する担保ルールを通じてこの体制を構築しました。このシステムは設計通りに機能していますが、全ての人にとってそうではありません。

ビットコインはこれによって存在します。生産的に蓄積することはできません。何もしないことで利息を支払うこともありません。ビットコインは許可なしに、希薄化することなく、世界中に流れます。法定通貨システムが蓄積を奨励し、ビルダーを罰する時、ビットコインはそのどちらも行いません。ただ数学に基づいて循環するだけです。

生産を超えるお金の供給が存在し、富が金融資産に集中する世界において、ビットコインは有限でありながら自由である唯一のお金です。