ブラックスワンはなぜ常に現れるのか？金融市場の最大の殺し屋を理解するための記事

"ブラックスワン"を聞いたことがありますか？本物の白鳥ではなく、金融界で最も恐ろしい言葉です。

鳥から始まる理論

17世紀以前、ヨーロッパ人は地球上に白い白鳥しか存在しないと信じていました。1697年、オランダの探検家ウィリアム・ダ・フラミンがオーストラリアで黒い白鳥を発見し、数百年の認識が覆されました。この出来事は、ニューヨーク大学の教授ナシーム・タレブが『ブラック・スワン』という本を書くきっかけとなり、一見不可能に思えるが、実際に起こるとすべてを破壊することができる出来事を表現しています。

ブラックスワンイベントには3つの特徴があります：予測が難しい、深刻な結果を引き起こす、事後的には当然のように見える。

市場はなぜ常にブラックスワンに狙われるのか

タレブはこの問題を七面鳥を使って説明します：七面鳥は毎日餌を与えられ、明日も餌をもらえるとますます信じるようになりますが、感謝祭の日にその世界は崩れます。

これが人類最大の弱点：私たちは過去を基に未来を推測し、しかし実際には起こったことのないが起こり得る事柄を無視してしまいます。株式市場や暗号市場もこの罠から逃れることはできません。

歴史上のいくつかの大崩壊

2001年のインターネットバブル

90年代のテクノロジー株の急騰、誰もが"今回は違う"と信じていた。結果、2002年にナスダックは78.4%暴落し、テクノロジー業界の失業率は17.8%に急上昇した。後になって皆が理解したこと：高評価+過剰な投機=必然的な崩壊。

2008年サブプライム危機

連米連儲の議長グリーンスパンも「こんなことになるとは思わなかった」と言った。その結果、失業率は倍増し10％に達し、380万軒の家が差し押さえられ、投資銀行リーマン・ブラザーズは直接破産した。今振り返ると、問題は非常に明確だ：銀行は不良債務者に過剰なローンを発行し、それを「毒債」としてパッケージ化して世界中に売り出した。

2010年のライトニングクラッシュ

イギリスのトレーダーがアルゴリズムを操作して偽の注文を作成し、株式市場が1日で約1兆ドルを消失させました。現在、各国の取引所は再発を防ぐために「サーキットブレーカー」を導入しています。

2022年の暗号市場の連続爆発

• テラエコシステム崩壊、数日間で数千億が暗号市場から消失、BTCは39000から29000に急落
• Celsius Bankが爆発し、BTCは再び19,000に下落しました
• FTXが急落し、かつての世界第2位の取引所が一夜にして崩壊し、数十億の投資家資金が凍結され、BTCは最低15000まで下落した

これが暗号市場のブラックスワンです：集中度が高く、規制が不足し、情報が不透明であり、一旦問題が起こると必ず連鎖的な崩壊が発生します。

あなたは何ができますか

黒い白鳥が必ず来るのであれば、それがいつ現れるかを予測するよりも、準備を整える方が良い。

1. 分散投資：一つの資産や取引所に全ての資金を投資しないでください。
2. 多様なポートフォリオ：株式、金、不動産、暗号を少しずつ配分する
3. 現金を残す：ブラックスワンはしばしば超低価格の機会を生み出すので、現金があれば底値での投資が可能
4. メンタル構築："最悪の事が必ず起こる"ことを受け入れることで、いざという時に慌てることがなくなる。

最後の真理：起こりうることは、最終的に起こる。ブラックスワンを恐れるよりも、それと共に踊ることを学ぶ方が良い。