株式に関する永続的契約：CMEに挑戦する新たなフロンティア

ソース: CritpoTendencia 原題: 株式に関する永続契約: CMEに挑戦する新しいフロンティア オリジナルリンク: 株式に関する永久契約は、暗号市場の好奇心から、世界のトレーディングダイナミクスを完全に変えることができるツールへと進化しています。

アーサー・ヘイズは、このジャンプが不可避であるだけでなく、差し迫っていると主張しています：ナスダック100の永久契約は、Hyperliquidのようなプラットフォームで既に$100 百万を超えており、2026年にはテクノロジー株を取引するための新しい基準となる可能性があります。

分析によると、この移行はCMEが支配する伝統的な先物モデルに直接挑戦し、歴史的な取引所が制御していないルールの下で競争を余儀なくされるだろう。

トラディショナルファイナンスのアキレス腱：クリアリングハウス

従来のシステムでは、クリアリングハウスはどのような状況でも完全な清算を保証する必要があり、これが小売トレーダーにとって利用可能なレバレッジに構造的な制限を課します。

その受け継がれたアーキテクチャはクラシックなデリバティブには機能しますが、途切れなく運営される市場のグローバルな要求には互換性がありません。

株式に関する永久契約は、その制限を破ります。

• 有効期限はありません。

• より少ない運転資本を必要とします。

• より高いレバレッジを許可します。

• 複数の四半期契約に流動性を分割することを避けます。

ヘイズによれば、この競争上の優位性は、グローバルトレーダーが制限された時間と低いレバレッジの伝統的な先物よりも、暗号交換で取引されるパーペチュアルを好むことを意味します。その好みは、指数および株式のデリバティブにおけるCMEの歴史的な支配に対する直接的な脅威です。

オフショア市場が最初に移行する

このエッセイは、ジャンプが最初に先進市場で行われるのではなく、ユーザーがすでに24時間365日暗号通貨を取引している国際市場で行われることを予測しています。

ソウル、ドバイ、またはサンパウロのトレーダーは、いつでも電話からレバレッジをかけてBTCにアクセスできます。NVDAやTSLAのような株式やナスダック100のような指数に同じ論理を適用することは自然なステップです。

ヘイズは、この採用が株式のトークン化を必要としないことを指摘しています。ペルペチュアルの資金調達モデルとマージンは、すでに証明され、数百万の暗号ユーザーによって広く受け入れられています。したがって、その構造の下で米国株式を取引する可能性が普及すれば、移行は迅速かつ大規模になるでしょう。

政治、規制、そして扉を開いた転換

分析の重要な部分は、株式に対する永久契約の進展が、最近急激に変化した米国の規制姿勢に依存していることを説明しています。

ヘイズによれば、規制当局はFTXの崩壊後、敵対的から暗号エコシステムに関連する製品に対して受容的に変わった。この変化により、異なる管轄区域の取引所が独自の永続的な商品を発表することが可能になり、数年前には考えられなかったことである。

2026: 価格形成が変わる可能性がある時

ヘイズは、2026年末までにアメリカの主要な株価指数の価格参照が暗号取引所で取引される永久契約から生じる可能性があると予測しています。

理由は簡単です:

• 24/7で運営しています。

• グローバルな小売およびプロフェッショナルの流動性を引き付けます。

• 従来の先物よりも高いレバレッジを提供します。

• 時間帯や遅いクリアリングシステムに依存しません。

この予測が実現すれば、暗号エコシステムで生まれた金融商品が伝統的金融システムの中央集権的なデリバティブに挑戦し、潜在的にそれを置き換えるのは初めてになる。