なぜ今、Appleがより賢いAIの選択肢である可能性があるのか:

• Apple Intelligenceはデバイス上で動作し、大規模なGPUファームは必要ありません。競合他社が2025年にNvidiaチップに数千億ドルを費やす中、AppleはCAPEXで約~$12B しか費やしませんでした。これが垂直統合の利点です。

• iPhoneの交換サイクルが来ています。デバイス内AI = より良いパフォーマンス = アップグレードの理由。iPhoneの販売は停滞していますが、これが数年の勢いを生む可能性があります。

• サービスは本当のお金の機械です。App Store + iCloud + Apple Musicのマージンは厚く、継続的です。すぐに総収益の50％に達する可能性があります。

• キャッシュフォートレス: $55B の手元資金に加えて、2025年だけで$100B の自社株買いがあります。これは、研究開発への資金提供、中国のサプライチェーンからの多様化、そして株価を維持するための財務力です。

• 実績が物語る：過去20四半期のうち19回、ウォール街を打ち負かしました。それは運ではありません。

• 市場が不安定になる中で相対的な強さを示す株—センチメントが変わるときに先導する準備ができているという教科書的なサイン。

この論文：アップルは他の企業のようにAIの波に乗っているだけではありません。彼らは異なる構造を持っています。カスタムチップ + エコシステムのロックイン + キャッシュ生成 = 競合他社が簡単にコピーできない構造的な優位性。