今週、砂糖価格は5週間ぶりの高値に急騰しました。NYの3月契約は1.54%上昇、ロンドンは1.33%上昇しました。その原因は？StoneXがブラジルの2026/27年度の生産予測を42.1MMTから41.5MMTに引き下げたことです。また、インドは砂糖の代わりにエタノール生産により多くのサトウキビを振り向ける可能性があります。

しかし、ここでのプロットツイストは、国際砂糖機構が2025-26年度に162.5万MTの余剰を予測していることです。今年初めには不足を予測していました。世界の生産量は記録的な181.8MMTに達する見込みで、インド、タイ、パキスタンがすべて生産を増加させています。インドは単独で生産見通しを31MMTに引き上げ、前年比18.8%増(、タイは10.5MMTを目指しています。

したがって、クラシックな需給の綱引きがある—ブラジルの生産が引き締まって短期的に価格を支えているが、大量の世界的な供給能力がオンラインになることで急騰を抑える可能性がある。トレーダーは、インドが輸出を増やすのか、より多くのサトウキビをエタノールにシフトするのかを注視している。USDAは189.3 MMTの記録的な世界供給を予測しているので、砂糖があまり遠くに逃げることは期待できない。