市場が不安定になったときの3つの防御的戦略: データが示すもの

今年の景気後退の確率が61%前後で推移している中、戦略が変わります。成長を追いかけるのではなく、スマートマネーはトレーダーが「退屈だが安定している」と呼ぶものにシフトしています。パターンは次のとおりです：低ボラティリティ株 + 適度な配当 + 妥当な評価。

ファーマの隠れた優位性 (PFE)

ファイザーは最近急落したかもしれませんが、評価の計算は興味深いです。11.4倍の先行利益で取引され、4.08％の配当利回り—それは実際に安心して眠れるような利回りです。なぜ製薬業界なのか？単純です：不況時でも人々はまだ薬を必要としています。キャッシュフローはGDPを気にしません。

その会社は市場に出る新薬の豊富なパイプラインを抱えており、収益が安定していることを意味します。さらに、彼らは積極的に買収を検討しており、(噂によれば、Seagenを約300億ドルで狙っているとのことです)。これは通常、将来の収益力に対する自信を示すものです。

ゴールドのテールウィンドプレイ (NEM)

2022年は金にとって厳しい年でした。金利が急騰し、ニューモントもそれに引きずられました。しかし、ここでの逆転は、もし景気後退の懸念が本物であれば、ドルが弱くなるということです。ドルが弱くなると、金が上昇します(歴史的に信頼性があります)。

ニューモントのバランスシートは要塞のようで、($6.7Bの流動性バッファ、投資適格格付け)と9600万オンスの確認済み埋蔵量がロックされています。3.67%の配当利回りと改善する金価格により、フリーキャッシュフローの拡大が続くはずです。配当の引き上げサイクルは通常、金の強さに1〜2四半期遅れている。

ディフェンシブ小売プレイ (COST)

コストコの1月の数字は、前年比6.9%の売上成長を示しました。これは、減速環境の中ではレジリエントです。しかし、ここでの本当の強みは、会員収入です。過去12ヶ月間で会員費からの収入は$4.3Bで、高い更新率は事実上、不景気に強いです。

それはほとんどの小売業者が夢見る定期的な収益です。新しい店舗のオープンがそれを加速させます。配当株として、それは実際に成果を上げる珍しい小売ブランドです。

ボトムライン

リセッションプレイブック = 資本保存 + 収入生成 + バリュエーショングャップ。これらの3つはそのトライフェクタに当たります。ドルが弱くなるシナリオは金に有利で、製薬業界の耐久性は構造的であり、コストコのモートは消費者が支出を絞ると強化されます。刺激的ではありませんが、それが要点です。