ESG評価システム：数字がどのように嘘をつくかのケーススタディ

イーロン・マスクは今日の投資の中で最も不条理な指標の一つ、ESGスコアを指摘しました。彼の証拠は何か？タバコの巨人フィリップ・モリスが84/100のスコアを獲得した一方で、テスラはわずか37/100でした。そう、あなたはそれを正しく読みました。

馬鹿げたことを分解してみましょう:

誰も求めていないスコアカード:

• テスラ (EV革命を推進): 37/100
• シェル (化石燃料会社): テスラよりも高い
• エクソン (石油大手): テスラより高い
• フィリップ・モリス (は毎年何百万もの命を奪っている): 84/100

投資家にとっての重要性: 数十億ドルがブラックロックのような資産運用会社によって、高いESGスコアを聖典のように扱うことで高ESG株に流れ込んでいます。より高いESG = より多くの流入 = 人為的に膨れ上がった評価額。しかし、ここに落とし穴があります：その評価システムは根本的に壊れています。

防御(とその弱さ): ESGの支持者は、テスラは環境面では高得点を得ているが、社会/ガバナンスの指標では悪化していると主張している。まあ、そうだ。しかし、その重み付けされたシステムは、実際に世界のクリーンエネルギーへの移行を加速させている会社よりもタバコ会社を良く見せる。これは分析ではなく、演劇だ。

実際に何が起きているのか: 企業はグリーンウォッシングや企業のパフォーマンスを通じてシステムを利用しています。一方で、ESGファンドは流入し続けていますが、ESGが高いほど良いリターンとより良い世界につながるという基本的な前提は、未だ証明されておらず、ますます疑問視されています。

これはマスクがクリックを得るために反対意見を述べているわけではありません。これは、ウォール街の最大のトレンド指標の一つが、まったく別の問題を解決しようとしている可能性があることを指摘しています。