#数字资产市场动态 FRBは回収ツールの制約を緩めました。受動的な消火装置から能動的な築堤へと $BTC

ニューヨーク連邦準備制度(NYF)の最近の動きが注目を集めています。スタンディングリバイス・フィシリティ(SRF)を完全に正規化し、5000億ドルの上限を撤廃しました。 これは小さな調整ではなく、流動性管理の考え方における根本的な転換です。受動的な対応から積極的な強化への移行です。$ETH

率直に言えば、何が起きているのか:

かつてSRFは流量制限用の消火栓のようなもので、少しだけ消費が少なかった。 今度は何ですか。 無制限の洪水制御システムとなります。 機関が国債のような適格な担保で扉をノックしてくれる限り、FRBはいつでも現金をあなたと交換できます。

なぜFRBはこれを行ったのでしょうか? 抑えきれない理由は三つあります。

**最初のもの**——2019年の影を忘れられない。 一時は夜間金利が10%まで急上昇し、その時期は市場が十分に苦しんでいました。 危機が訪れるのを待つ代わりに、事前に防護ネットを設置する方が良いでしょう。

**二つ目**——今は大きなプレッシャーがかかっています。 国債の発行は膨大であり、消化するのに十分な流動性が必要です。 同時に、貿易政策の変化も債券市場に圧力をかけているため、私たちは雨の日に備えなければなりません。

**三つ目の**――金利政策のためのスペースを作れ。 利下げは依然として予想されており、FRBは流動性の連鎖が過度に引き締められないように金利の管理を維持しなければなりません。

これは市場にとって何を意味するのでしょうか?

即時的な利益は、暗号通貨市場のような流動性に敏感な分野が、最初に解放感を味わうことです。 短期金利の変動性はさらに圧迫されます。

しかし長期的には明確にしておく必要があります。豊富な流動性はインフレの強靭性を長持ちさせる一方で、金融機関にとってはモラルハザードをもたらす可能性があります。

投資家の反応アイデア:

SOFRのような実質金利指標に注目してください。これは流動性温度の真の反映です。 流動性が緩い場合は、安いものを選ぶのではなく、基礎がしっかりしている種類を慎重に選ぶ必要があります。 金などのヘッジツールを手に持っておき、ヘッジの考えを保ちましょう。

最後に一言:FRBは市場の心理的安定性と引き換えに「無制限の流動性の約束」を取引していますが、その代償として自らのバランスシートがより厳しくなっています。 流動性が高ければ多いほどリスクの現れは隠れやすくなり、投資家は目を離さずに警戒しなければなりません。