カバードコールETFの世界に新たな動きが起きました。ほとんどのオプションベースのファンドが週次または月次の満期サイクルに従う中、**タトル・キャピタル・マネジメント**は最新の製品で異なるアプローチを採用しており、特定の理由で話題になっています。## 従来のカバードコールの問題点従来のカバードコールETFが直面している問題は次の通りです：夜間や週末をまたいでポジションを保持するため、投資家は夜間ギャップのリスクにさらされることです。株価は夜間にギャップアップまたはダウンし、リターンを削る可能性がありますが、ファンドが反応する前にその影響を受けてしまいます。これは構造的な摩擦であり、常に存在していたものの、誰も本格的に対処してこなかった問題です。そこで登場するのが、日次リセットの仕組みです。## 0DTEカバードコール戦略の登場**タトル・キャピタルの新しい0DTEカバードコールETF (MSTK)**は、根本的に異なる原則で運用されています。数日や数週間保有するコールオプションの代わりに、ファンドは毎日オプションを書き、リセットします。これにより、毎取引日にプレミアムを獲得しつつ、夜間の市場変動リスクを回避します。仕組みはシンプルです：- 市場開場時にコールオプションを売る- 毎日プレミアムを回収- その日の終わりまでにポジションを閉じる- 次の取引日に繰り返すこのアプローチは、安定した収入を目指しながら、従来の構造の大きな痛点を軽減することを目的としています。## なぜMicroStrategyなのか？**MicroStrategy (MSTR)**は、ランダムな選択ではありません。市場で最も活発に取引され、ボラティリティの高い個別株の一つであり、日次オプション執行戦略に理想的です。高いボラティリティは高いオプションプレミアムを意味し、高い取引量は、スリッページなく効率的に取引を行えることを保証します。## この革新の背景にある実績これはタトル・キャピタルがインターデイ（当日内）オプション戦略を初めて展開したわけではありません。以前、**BITK**という早期の0DTEカバードコール商品を立ち上げ、インターデイのルールベースアプローチを検証しました。MSTKはこのプレイブックを新たな基盤に拡張し、より流動性の高い、広く注目される個別株を通じて、投資家が日次のオプション収入を追求できるようにしています。タトル・キャピタル・マネジメントのCEO兼CIO、マシュー・タトルは次のように述べています：「MSTRにMSTKを拡張することで、投資家に日次のオプション収入を獲得しつつ、従来の構造でリターンを蝕む夜間リスクを回避するもう一つのツールを提供しています。」## 投資家が知るべきポイント収益の可能性にはトレードオフも伴います。0DTEオプションは従来のオプションよりも動きが速く、ビッド・アスクスプレッドも狭いため、実行タイミングが非常に重要です。数分の遅れが結果に大きく影響することもあります。さらに、0DTEオプションは長期満期の契約ほどの深い二次流動性を持ちません。また、ファンドの合成構造—株式を直接保有するのではなく、オプションを通じて株式のエクスポージャーを得る—は、リターンが必ずしも基礎となる株式のパフォーマンスと完全に一致しない可能性も示しています。## 大局的な視点**タトル・キャピタル・マネジメント**は、ARK戦略の空売りや逆Cramerファンドの立ち上げなど、従来の常識を打ち破ることで評判を築いてきました。MSTKは、オプション収入の分野でのもう一つの課題—プレミアムを安定的に獲得しつつ、夜間の動きに惑わされない方法—を解決しようとする試みです。このアプローチがインカム重視の投資家に響くかどうかは今後の注目ですが、24時間365日のグローバル市場において夜間ギャップが現実のリスクとなる時代において、日次リセットの仕組みの構造的な意義は非常に説得力があります。_このファンドは、ボラティリティ感度、0DTE契約の流動性制約、実行遅延の可能性など、オプション特有のリスクを伴います。投資前に全ての目論見書を確認してください。_
デイリーリセット：Tuttle Capitalの新しい0DTE戦略がMSTRのオプション取引で注目を集める理由
カバードコールETFの世界に新たな動きが起きました。ほとんどのオプションベースのファンドが週次または月次の満期サイクルに従う中、タトル・キャピタル・マネジメントは最新の製品で異なるアプローチを採用しており、特定の理由で話題になっています。
従来のカバードコールの問題点
従来のカバードコールETFが直面している問題は次の通りです：夜間や週末をまたいでポジションを保持するため、投資家は夜間ギャップのリスクにさらされることです。株価は夜間にギャップアップまたはダウンし、リターンを削る可能性がありますが、ファンドが反応する前にその影響を受けてしまいます。これは構造的な摩擦であり、常に存在していたものの、誰も本格的に対処してこなかった問題です。
そこで登場するのが、日次リセットの仕組みです。
0DTEカバードコール戦略の登場
**タトル・キャピタルの新しい0DTEカバードコールETF (MSTK)**は、根本的に異なる原則で運用されています。数日や数週間保有するコールオプションの代わりに、ファンドは毎日オプションを書き、リセットします。これにより、毎取引日にプレミアムを獲得しつつ、夜間の市場変動リスクを回避します。
仕組みはシンプルです：
このアプローチは、安定した収入を目指しながら、従来の構造の大きな痛点を軽減することを目的としています。
なぜMicroStrategyなのか？
**MicroStrategy (MSTR)**は、ランダムな選択ではありません。市場で最も活発に取引され、ボラティリティの高い個別株の一つであり、日次オプション執行戦略に理想的です。高いボラティリティは高いオプションプレミアムを意味し、高い取引量は、スリッページなく効率的に取引を行えることを保証します。
この革新の背景にある実績
これはタトル・キャピタルがインターデイ（当日内）オプション戦略を初めて展開したわけではありません。以前、BITKという早期の0DTEカバードコール商品を立ち上げ、インターデイのルールベースアプローチを検証しました。MSTKはこのプレイブックを新たな基盤に拡張し、より流動性の高い、広く注目される個別株を通じて、投資家が日次のオプション収入を追求できるようにしています。
タトル・キャピタル・マネジメントのCEO兼CIO、マシュー・タトルは次のように述べています：「MSTRにMSTKを拡張することで、投資家に日次のオプション収入を獲得しつつ、従来の構造でリターンを蝕む夜間リスクを回避するもう一つのツールを提供しています。」
投資家が知るべきポイント
収益の可能性にはトレードオフも伴います。0DTEオプションは従来のオプションよりも動きが速く、ビッド・アスクスプレッドも狭いため、実行タイミングが非常に重要です。数分の遅れが結果に大きく影響することもあります。さらに、0DTEオプションは長期満期の契約ほどの深い二次流動性を持ちません。
また、ファンドの合成構造—株式を直接保有するのではなく、オプションを通じて株式のエクスポージャーを得る—は、リターンが必ずしも基礎となる株式のパフォーマンスと完全に一致しない可能性も示しています。
大局的な視点
タトル・キャピタル・マネジメントは、ARK戦略の空売りや逆Cramerファンドの立ち上げなど、従来の常識を打ち破ることで評判を築いてきました。MSTKは、オプション収入の分野でのもう一つの課題—プレミアムを安定的に獲得しつつ、夜間の動きに惑わされない方法—を解決しようとする試みです。
このアプローチがインカム重視の投資家に響くかどうかは今後の注目ですが、24時間365日のグローバル市場において夜間ギャップが現実のリスクとなる時代において、日次リセットの仕組みの構造的な意義は非常に説得力があります。
このファンドは、ボラティリティ感度、0DTE契約の流動性制約、実行遅延の可能性など、オプション特有のリスクを伴います。投資前に全ての目論見書を確認してください。