この操作の考え方は実は非常にシンプルです——イーサリアムを弱気に見るというよりは、Beta係数のゲームをしていると言った方が正しいです。

PENDLE、LDO、ENAなどのDeFiトークンについては、過去のパフォーマンスが答えを示しています。ETHが2900から4000に上昇し、38%の上昇率を記録した場合、これらの流動性マイニングやステーキング系のエコシステムトークンは通常、1.5倍から2.5倍のBetaを伴います。言い換えれば、同じ資本金を投入した場合、リターン率は50%から95%の範囲になる可能性があります。

逆もまた真です——下落時にはリスクエクスポージャーがより激しくなります。これは複雑な論理ではなく、資本配分の基本的なゲームです：Betaが高い資産に重みを置き、より高いリターン倍率を狙う。ただし、その前提として、これらのコインの価格変動性と過去の相関性を正しく理解しておく必要があります。