2026-01-06 08:26:25

十亿ユーザー、百人チーム——Telegramの運営モデルは極端に見えるかもしれませんが、暗号エコシステムの重要なノードを支えています。

最新のデータによると、2025年上半期のTelegramの収益は8.7億ドルに達し、前年比で65%以上増加しています。この成長の背後にある構造は非常に興味深いです：収入の約3分の1（約3億ドル）はToncoin関連の排他性契約から、広告収入は1.25億ドル、サブスクリプションの収益は2.23億ドルであり、この分野の成長率は最も高く、前年比で88%増加しています。

しかし、ここには心に刺さるポイントがあります。運営利益はほぼ4億ドルに達しているものの、会社は2.22億ドルの純損失を記録しています。原因は何でしょうか？Toncoinの価値が下落したためです。これは、その契約から得られた巨額の収入が、資産の価値下落により割引されてしまったことを意味します。

Telegramの野心は衰えていません——2025年の収益目標は20億ドルに設定されています。ただし、IPOのペースはフランス側の訴訟によって一時停止されています。こちらは商業化を加速させている一方で、法律リスクも蓄積しています。この盤面をどう進めるか、市場は注目しています。

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Frontrunner

· 01-09 00:57

TONこの一連の操作は本当にひどいもので、40億円稼いだと思ったら、20億円以上の損失を出すことになった。仮想通貨の価格が下がると言ったら本当に下がるのは当然だ。

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LayerZeroHero

· 01-06 16:42

toncoinこの価値下落は本当にすごいね。稼いだお金が使いきる前に価値が下がる、これが仮想通貨界の日常だ。 IPOがフランスのせいで延期されて、ちょっと面白いね。Telegramがどうやってこの問題を解決するのか見守っている。百人チームが10億ユーザーのエコシステムを支えている、その効率は驚異的だが、利益の数字はちょっと見えにくい。有料購読の増加率は88%、これこそ最も堅実な収入源だろうね、仮想通貨の価格よりも信頼できる。 toncoin関連の3億ドルが直接蒸発した、これはエコシステムに縛り付けられすぎた代償だ。 20億ドルの目標は少し野心的だが、その前提として法律問題が再び邪魔にならないことだ。実はただ聞きたいんだけど、この利益の流れに入ったお金は一体どこへ行ったのか、開発コストなのか、それとも他に何かあるのか。

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ShitcoinArbitrageur

· 01-06 08:55

TON币が半減するなんて本当にひどいですね。稼いだ分だけ失うことになるって感じですね。 IPOはまだ先の話ですね。ドゥロフはどう考えているんでしょう。 100人のチームが10億ユーザーをサポートしているって、効率が異常ですね。有料購読が88%の成長率って、これこそが本当のビジネスモデルですね。フランス側の問題はいつ終わるんでしょう。 TONcoinが下がると全部が駄目になってしまう、リスクが集中しすぎていますね。 20億の目標は言うのは簡単ですね。

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GasGasGasBro

· 01-06 08:50

tonエコシステムが支える収益が大部分を占めており、杜若夫は本当に手厳しい。百人チームで10億ユーザーを運営するこの数字はとんでもない。 toncoinがこれほど下落しているのにまだ赤字を記録しているのは、広告とサブスクリプションに頼る必要がありそうだ。フランス側で何か動きがあり、IPOは遠い未来の話になっている。これでは20億に到達するのは難しい。有料サブスクリプションの88%増加は本当に素晴らしい。少なくともユーザーはかなり支持しているようだ。もしtonコインがさらに下落したら、この30億ドルの契約収入は笑い話になってしまう。

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AltcoinTherapist

· 01-06 08:48

100人のチームで10億ユーザーを支える、これがTelegramの病的な才能というやつだな TON coins一プの下落で、帳簿上の利益が一瞬で巨額損失に変わった、この操作はマジで凄い有料購読88%増速、やっと信頼できる収益源が出てきた IPOはフランス人に台無しにされた、Durovoこの生活は益々厳しくなっている 20億ドルの目標は聞こえはいいが、TONどう安定させるかが鍵だ Toncoinの命はTelegramの命だ、この結びつきはちょっと強すぎた 100人のチームがこれだけの人数に対応できるなんて、インターネットにまだこんな会社があるのか営業利益4億なのに2億の赤字、これを「稼ぎ損失一連流」と呼べばこそだ法律訴訟が解決しなければ、どんなにビジネス化しても所詮は浮き雲だ暗号資産生態の重要ノード？要するにTONの動きに賭けてるってわけだ

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WinterWarmthCat

· 01-06 08:42

百人チームで10億ユーザーを支える？やはりDurovさんは本当にすごいですが、TONの価値が下落して純利益が2億以上飲み込まれるのはちょっと厳しいですね。 Toncoinがもう一度下落したら、20億ドルの目標は難しいかもしれません。有料購読の88%の増加は目覚ましいですね。やはりユーザーはプライバシーに対してお金を払う意欲があるようです。 IPOがフランスの訴訟で止まっているのは、確かに少し頭を悩ませる展開です...杜さんは何ラウンドも審査のプレッシャーに耐えられるでしょうか？ 8.7億ドルのうち3分の1はTONで稼いでいますが、あまりに分散しすぎているのでは？もし仮にコインの価値がさらに下落したら、誰が底値を支えるのでしょうか

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