最近日本央行の動きが、世界の金融市場に連鎖反応を引き起こした。

公式な情報は非常に明確だ。日本国債の利回りは26年ぶりの高水準に上昇し、0.75%の金利水準は1995年以来の最高値を記録した。日本銀行の植田和男総裁はより強硬な姿勢を示している。インフレが続く限り、利上げは止まらないということだ。彼らの目標は明確で、2026年には1.25%を目指している。この背景にある論理は非常に堅実だ。日本のインフレは連続18カ月間、2%の目標を超えており、抑圧しようがない状況なのだ。

今回の利上げの威力は、あなたが想像するより大きいかもしれない。

**流動性の撤退が起こっている**

過去30年間、廉価な日本円で構成されたキャリートレードは今、逆転しようとしている。日本から日本円を借り、米国株のハイテク企業、米国債、さらには暗号資産に投資していた資金（規模は1～2兆ドル）が、今、夜通し戻ってきている。歴史データは明白だ。日本銀行の利上げサイクルが始まるたびに、暗号資産市場は20%～30%の下げを経験している。今、連鎖的な売却圧力が現実に存在している。

**債務トラップが静かに拡大している**

さらに心が痛むのは、日本自身の債務状況だ。政府債務はGDPの263%に達し、この数字は当時のギリシャ危機の水準を超えている。利上げの後、返済コストは初めて30万億日円を突破した。政府は一方で緊金融を行いながら、他方で122.3万億日円の超級予算を投じている。この矛盾した組み合わせのリスクが急速に上昇している。

**暗号資産業界は大きな試験に直面している**

アルトコインと、レバレッジで積み上げられた高い評価額プロジェクト（PEPEのようなものも含む）は、流動性が低下する環境では特に脆弱だ。ボラティリティの爆発期はカウントダウンを始めている。

**米国と金の新しい物語**

米国側は逆手に大きな手を打った。金準備の時価総額は1兆ドルを突破し、時価で再評価すると、相当于9900亿米元の購买力を暗に放出したことになる。ゴールドマン・サックスの予測は明確な方向を示している。2026年の金価格は4000ドルに突進するだろう。世界的なリスク回避資金はすでに金を狂ったように買占めている。

**グローバル資本フローの変化**

このような大きな背景の下で、人民元のクロスボーダー決済シェアは12%に跳ね上がり、サウジアラビアの石油決済では人民元がすでに半分近くを占めている。外資は中国国債とA株を狂ったように買っている。グローバル資本は新しい避難所を探しており、動向は非常に明確だ。

**最後の問題**

日本銀行は骨を削る治療を行っており、米連邦準備制度は毒を飲んで渇きを止めている。グローバル流動性の転換点はすでに来ている。過去の大量流動供給の時代は本当に終わった。あなたの資産をドル、日本円、人民元のどれに固定するべきか、この選択は今後数年間のリターンを決める可能性がある。