オンチェーンの巨大クジラ対決、展開が面白くなってきた。WhiteWhaleというクジラはすでに1.1億の規模に達しており、直接ある主要取引所の1.3億資産と比較されている。この現象は何を示しているのか？オンチェーンエコシステムの発言権が再分配されつつあることを示している。かつて取引所が独占していた資産の優位性は、今やオンチェーンの分散型プラットフォームの主要プレイヤーによって徐々に奪われている。クジラがどこで活動し、資金がどこに流れるかは、市場の風向きだけでなく、DeFiエコシステムが中心化取引モデルに与える衝撃も反映している。規模は近いが、エコロジーの論理は全く異なる——一方はオンチェーンの自由度、もう一方は中央集権的な管理だ。長期的な競争力がどちらにあるのか、市場が答えを出すだろう。