《孫子兵法》和価値投資思考-暗号デジタル通貨取引所プラットフォーム

私が理念の背後にある理由と論理を紹介します。

これにより、あなたの価値投資に対する信念を本当に堅固なものにできます。

前に説明した各概念、

各ポイント、

それらがなぜそうなのか、

そしてそれらの間の論理関係を解説しました。

今日はこの機会を借りて、

すべての概念と全体の論理関係をまとめたいと思います。

例えば：なぜ投資は価値投資を選ぶべきなのか？なぜリスク第一なのか？なぜ安全域、

能力圏が必要なのか？市場の先生はどうか？なぜ逆張り投資が必要なのか？なぜ忍耐が必要なのか？なぜ人間性を理解する必要があるのかなど。

これらの大きな思考、

概念、

概念間の論理関係を皆さんに整理します。

最初に投資について最上位から話し始めましょう。

投資の利益モデルは複利です、

雪だるまのような複利。

まず、

雪の層を厚くする必要があります、

時間を力にして、

絶えず転がし続ける、

一定の年数を超えると、

巨大な資産の増加が生まれます。

だから、

初期資金、

年間の収益率と時間、

この3つの要素は非常に重要です。

なぜ若い人は貯金をするのか？初期資金が非常に重要だからです、

これは種銭です、

今の1000元が将来の100万円、

40年後の1000万円になるかもしれません。

これに興味がある方は、

前の複利に関する章を見てください、

これは非常に重要な概念です。

また、年間の収益も十分に多くなる必要があります、

しかしあまり高すぎてはいけません、

高すぎると不釣り合いなリスクをもたらすからです。

したがって、この収益は限定的で、

10％〜20％の範囲内がかなり良いです。

過度な収益を追求すると、

不要なリスクを伴い、

また、収益を得られる保証はありません。

さらに、時間の呪いもあります。

だから長期投資が必要です、

継続性が求められます。

20年持つのと40年持つのは違います、

だから投資は早めに始めるのが理にかなっています。

複利投資の重要なポイント：深刻な損失を避けること。

深刻な損失が出た場合、

例えば1年で50％下落した場合、

回復には2〜3年かかることもあります。

なぜなら、

50％下落した場合、

未来に100％上昇しなければ取り戻せません。

100元が50％下落して50元になり、

再び100元に戻すには100％の上昇が必要です。

最後に時間も失われます、

つまり、複利投資の最も重要なパラメータ——時間を損なうことになります。

これがリスク管理が第一位である理由です、

なぜなら、利益は限定的だからです。

だから、より多くの時間を費やすと、

利益が一定範囲を超えた場合、

例えば15％を超えてさらに上を目指すとき、

努力は無駄になることがあります。

実際、あなたの努力は逆効果になる可能性もあります！これが私たちが価値投資を採用する理由です。

価値投資はリスクを第一に考えます、

単に価格を見るだけではありません、

なぜなら、価格には基礎がないからです、

純粋に他者の売買によって高低が生じるだけです。

もし、その企業の背後にある価値を知らなければ、

多くの不確実性と無限のリスクが伴います。

だからこそ、リスクをコントロールする必要があります、

リスクは私たちが唯一コントロールできるものです。

価値投資家は企業の内在価値を基準にします、

株を買うことは企業を買うことです。

「リスク第一」の原則に従うことで、

不確実性を減らすことができます。

自分の能力圏を使って企業の内在価値を理解し、

客観的な認識の不確実性を取り除き、

誤った株や業界を選ぶことを避けます。

具体的に買うとき、

価値投資の土台は安全域です。

安全域は企業の価値基準を主軸に、

内在価値に基づき、

価格が安いほど良い、

ディスカウントが多いほど良い、

価格が低いほど良い。

これは二次関数です、

一つは内在価値、

それに関わる評価はあなたの能力圏を通じて企業を十分に理解する必要があります。

能力圏を得るには、

長期的に注目し続ける必要があります、

すべてを見るのではなく、

さまざまな業界を学ぶと、

あなたのエネルギーが薄まるので、

集中すべきです。

価格は安い方が良い、

市場の先生に対抗し、

忍耐強く待つ、

人間の恐怖や焦りといった弱点を克服する。

価格が低いときに群衆心理に流されない。

逆張り投資こそ安く買えるチャンスです、

みんなが売っているときに、

あなたは安く買うチャンスがあります。

そのときにパニックにならず、

メディアの言うことを鵜呑みにせず、

買ったら忍耐強く持ち続ける。

毎日チャートを見ず、

市場から離れる。

こうすれば人間性の多くの弱点が露呈しません。

短期的な値動きに左右されず、

忍耐と市場から距離を取ることが保有中にとって非常に重要です。

保有は非常に重要な過程です、

投資の大部分の時間を占めます。

買うときには能力圏を持ち、

内在価値を基準に、

市場の先生の扱い方を知る必要があります。

大衆の感情は予測できません、

それを利用する必要があります、

逆張り投資も必要です。

前の章でも述べましたが、

価格（特に短期価格）は偽象です、

それを利用できますが、

絶対に信じてはいけません。

私たちは他の投資家のように、

価格を見て底値を狙うことはしません。

技術的な指標やパラメータも使いません。

また、

株価の下落はリスク解放の過程です、

リスク第一を心掛け、

できるだけ低いところで買うのが良いです。

価格の偽象に惑わされず、

人間性の弱点を利用することを学び、

自分の人間性の弱点をさらさないようにしましょう。

集団行動や短期操作の弱点を克服し、

価値を基準に、

忍耐強く持ち続け、

市場から離れる。

チャートを見続けることは避ける。

リスクは主に確率とペイアウトの二要素に基づきます。

だから、成功確率の高いことをできるだけ多く行う。

知らない会社や慣れていない会社には手を出さない、

これが私たちの能力圏の範囲です。

操作が複雑な企業、

製品が複雑な企業、

産業チェーンが複雑な企業、

技術革新が早すぎる企業、

消費者の変化が激しい企業、

これらは企業自体の不確実性をもたらします。

こうした業界はなるべく避けるべきです。

企業の不確実性によるリスクを避けるためです。

私たちの分析過程で、

もし各段階が複雑すぎると、

各段階でミスが起きる可能性が高まります。

確率の観点から言えば、

全体の成功確率は低くなり、

リスクも高まります。

だから、こうした複雑な、

多段階のものの研究は避けるべきです。

例えばマクロ経済。

前の章でも述べたように、

マクロ経済の研究はあまり意味がありません。

その理由は、

論理の連鎖の中間段階が多すぎて、

最終的に全体の失敗につながるからです。

各段階は大きな確率の出来事ですが、

段階が多すぎて、

確率を掛け合わせると、

最終的な成功は小さな確率の出来事になります。

だから、マクロ経済分析を使って個別企業の利益を判断しないでください。

これはあくまで雑談の範囲です。

投資の能力としては適しません。

自分の能力圏外のことはしない。

これもリスク意識の一つです。

株価の上昇を予測しようとしない。

株価の上昇は何百万何千万もの売買によって決まる。

明日何をするかも自分にはわからない。

それなのに、どうやって何百万何千万の人の行動を予測できるでしょうか？だから予測はしない。

自分を知ること、

自分の役割を守ること。

リスクはコストです、

コストはコントロール可能です。

能力圏を築き、リスクの高い企業や理解できない企業は買わない。

また、自分の人間性を克服し、

リスクのある操作は避ける。

株価の売買や、

集団心理、

短期的な行動は、

非効率的なだけでなく、

非常に有害です。

90％の個人投資家は、

一夜で富を得たいという人間の心理、

集団心理、

短期の頻繁な操作によるものです。

こうした人間の罠に陥ると、

市場で成功するのは非常に難しいです。

総じて、

最終的にどれだけ稼げるかは天命と、

価値の回帰にかかっています。

企業の大体の価値がわかれば、

どれだけ上昇するかはわからない、

それは市場の先生次第です、

つまり、市場がどれだけ狂っているかによるのです。

私たちには決められません。

私たちが知ることができるのは、

安全域、

価値の大きさ、

価格の水準だけです。

少なくとも、買値と安全域の差額の利益は得られます。

具体的にいつ回帰するか、

1年後に上昇するかはわかりません。

しかし、永遠に続くわけではありません。

だから、

投資は認知のゲームと人間性のゲームです。

私たちは天命がそこにあることを知っています、

それは価値の回帰です。

これが私たち価値投資家の核心理念です、

価格は必ず価値に回帰します。

天命に従い、

人事を尽くし、

能力圏に集中し、

企業を徹底的に研究します。

これが私たちのすべきことです。

人間性を克服すること、

つまり、短期的な行動や人間の弱点を克服することです。

そして、農民のように、

天命を受け入れ、

市場があなたに価値の回帰をもたらすのを待つ。

苗を抜き取ったりせず、

自然の流れに任せる。

この過程で、

忍耐強く待ち、

生活を楽しむことができます。

旅行や読書、

友人との交流、

お金を稼ぐだけでなく、

生活も楽しめる。

これほど素晴らしいことはありません。

時間を無駄にしてチャートを見続けるのはもったいない。

複利、

価値投資、

リスク第一、

安全域、

能力圏、

市場の先生、

逆張り、

忍耐、

人間性の克服など、

これらを一つにまとめて、

理念に関することだけを総括します。

まだ技術的な範囲には触れていません。

前の数十章はすべて理念についてです。

なぜなら、最初に皆さんの理念の土台をしっかり築くことで、

その後、興味ややる気が出てくるからです。

これから述べるのは具体的な技術です、

例えば、企業の分析判断、

技術的な財務諸表の定量・定性分析、

その他の分析も総合的に解説します。

学習の中でよくある誤区は二つあります：一つは、あなたがこれらの「大道理」（理念）を話すと、

彼らはとても簡単だと感じ、

必要ない、繰り返す必要もないと思うことです。

だから、注意深く聞かず、

独立して考えず、

空虚だと感じ、

虚しいと感じる。

しかし、これらが最も重要なことです。

それなのに、実際に具体的な財務諸表や、

企業の分析方法について話すと、

彼らは面倒だと感じる。

ほとんどの人は中途半端で、

半端者とも言えません。

私は人を侮辱しているわけではありません。

私たちも経験者です、

若かった時もあります、

似たような間違いも犯しました。

皆さんにはこの二つの落とし穴を避けてほしい。

投資だけでなく、

どんな専門分野を学ぶにしても、

どんな業界に従事しても、

この二つに注意が必要です。

この二つの認識の誤りを避けることで、

遠くへ行けるのです。

次に、深みのある領域に入ります。

企業の分析、

財務諸表、

定量・定性分析など