最近RWA圈子里有个有趣的現象。很多人把目光鎖在$OM這類已經充分討論的項目上，但似乎遺漏了一個正在悄悄升級的選手——$DUSK。

別簡單把它當成老牌隱私鏈看待。這次Piecrust VM的推出才是核心。從技術棧來看，這套東西本質上是在隱私基礎設施之上，加裝了傳統金融級別的合規層——換句話說，是給機構投資者和傳統金融巨頭鋪路。

根據業內反饋，已經有歐洲頭部銀行在底層基礎上進行了壓力測試工作。這不是噱頭，這是實實在在的機構級驗證。隱私+合規這個組合一旦在機構圈層形成共識，想像空間確實很大。

從市場節奏看，大V還沒炒起來的時候，這類真正基於基本面的機制升級往往最容易被低估。提前佈局和等風口起來再跟風，最後的收益差異巨大。不管怎樣，這個邏輯值得在投資框架裡佔一席之地。