ETHWHALE という プロジェクトが最近議論の対象になっています——主な理由はそのトークン配分構造がやや興味深いからです。チェーン上データによると、このプロジェクトが発行された直後、約66%のトークンが49個のウォレットに集中していました。この集中度はそれほど低くなく、その背後にある意味を深く考え させるには十分です。

つまり、このような配分構造は直接的に1つ의 問題を生み出します：クジラ効果です。少数の大口保有者が大部分のチップを掌握している場合、彼らの1回の買いまたは売りアクションは市場に波紋を起こすのに十分です。これは杞憂ではありません——歴史的データから見ると、高度に集中したポジションはしばしば価格変動を拡大させ、特に流動性が十分でない期間に顕著です。

このプロジェクトが初期の価格圧力を本当に突破し、成長期待を実現できるかを確認したい場合、重要なのはこれらの大口ポジションの動向を注視することです。それらがいつ動き始めるのか、市場の参加度が拡大しているか、小口投資家の買収能力がどうか——これらはすべてプロジェクトが安定できるかどうかを判断するための重要なシグナルです。イーサリアム ネットワーク上で実行されるプロジェクトは特にこのような継続的な監視が必要です。