ドルが弱まり、インフレ圧力が持続する場合、大型株は追い風を受ける傾向があります。Q4のパフォーマンスデータはまさにそのパターンを示しており、SPXの企業は通貨の逆風が追い風となり、インフレ環境による価格決定力を享受しました。ドル安は海外収益の換算を実質的に後押しし、持続的なインフレは企業がコストを下流に転嫁できることを意味します。この二重のメカニズムが、年末に向けて指数全体の売上高を押し上げた可能性があります。