关于牛市，我想聊个扎心的事实。

有多少人说过自己经历了牛市，但真正赚到钱的人其实少得可怜。为什么呢？看看数据就明白了。

**歴史上の本当の牛市の様子**

2006年の牛市では、99%的株が倍以上に上昇し、そのうち53%は5倍、17%は10倍、そして3.4%は20倍に達した。2015年の牛市もほぼ同じで——93.5%的株が倍以上に上昇し、56.3%が2倍、26%が3倍だった。これこそ本当の牛市であり、指数の上昇が広範囲にわたる上昇を促し、高倍率の株があふれる状況だった。

**2025年のこの相場と比較してみる**

9月18日から数えて、1倍超に上昇した株は156社だけ、2倍に達したのは22社、52%的株は20%-40%の範囲で値上がりしている。十倍株はわずか3社。この「成績表」は、正直なところ、あまり価値が高いとは言えない。

歴史的な規則によると、完全な牛市サイクルはこうなるはずだ：ほぼ90%的株が1倍に上昇し、45%-50%が2倍、14%-20%が3倍以上に上昇。しかし現実はどうか？90%的個人投資家は「牛市を経験」したが、利益を得られなかった。

**なぜ牛市の中で逆に損をしやすいのか**

要は一つの理由だ——多くの人は牛市の理解を、恐慌期や調整期にとどめている。

牛市が始まったばかりの時、市場はこんな感じだ：ためらいながら、半信半疑で、手元に資金はあるが大きく投資できず、「また下落するかもしれない」と思っている。結果、相場が中盤に差し掛かると、皆が一斉に信じ始める。好材料が飛び交い、感情は完全に楽観に変わり、価格は最も激しく上昇する。でも問題は、その時点はすでに終盤に近いということだ。

**90%の人が牛市で損をするパターン**

ほぼすべての人の操作パターンは一緒だ：

最初は少額の資金で参入し、ちょっとした利益を得る。中盤で相場が良さそうだと見て、ポジションを増やす。高値圏で調整が入り、損切りをためらい、一度の下落でこれまでの利益をすべて失う。牛市が完全に終わり、市場が四分の一から三分の一下落したとき、ポジションが重すぎて損失を出す。

見た目は牛市で損をしているように見えるが、実際はタイミングを誤っただけだ。重く持ちすぎるべきときに控え、逆にやる気を失うべきときに欲を出してしまう。

これが現実だ——牛市で儲けられるかどうかを決めるのは、牛市そのものではなく、あなたの参入タイミングと心構えだ。