ビットコインは最近92,500を突破し、非常に強気な動きに見えます。しかし、今の段階で楽観的になるのは早すぎるかもしれません。

この上昇は、ほぼ間違いなくFRB議長の刑事調査に関連しています。ただし、この好材料はあくまで感情的な側面が大きく、彼がすぐに辞任することを期待しない方が良いでしょう。たとえ新議長が最終的に就任しても、利下げの狂乱を引き起こすとは限りません。

市場のシグナルを見ると、ゴールドマン・サックスの最新予測には注目に値します。1月12日に彼らは2026年の経済展望を示しました：アメリカ経済は堅調な成長を維持し、インフレも穏やかな水準を保つ一方で、FRBは6月と9月にそれぞれ25ベーシスポイントずつ利下げを行うと予測しています。

これは良さそうに聞こえますが、実はそこには二つの矛盾が潜んでいます。一つは経済成長と雇用の乖離、もう一つはインフレと雇用の対立です。経済と雇用の問題は根底にAIがあります——新技術は成長を促進しますが、雇用を解決できるわけではありません。重要なのは、利下げは流動性を解放しますが、企業は資金を得た後、雇用ではなくAIや自動化に投資し続ける可能性が高いということです。こうなると、利下げのペースが速すぎると逆にインフレ圧力を強める可能性もあります。

さらに警戒すべきは、政策期待の操作です。関税脅威からビットコインの戦略的備蓄の約束、最近のベネズエラや原油価格に関する言動まで、市場は過度な期待に誘導されやすい状況にあります。FRBの議長交代も、今やこの傾向にあると言えるでしょう。

したがって、皆さんには引き続き慎重になることをお勧めします。