## Shiba Inuの急落の背後にあるもの？市場の現実確認

ミームコインセクターは2025年を通じて大きな調整を経験し、Shiba Inu (SHIB)はこの下落の影響を最も受けました。価値をほぼ70％失い、SHIBのパフォーマンスはビットコインの比較的穏やかな下落と starkly 対照的であり、プロジェクト内のより深い構造的問題を反映しています。

## より広範なミームコインの調整

SHIBの苦戦の根底には、市場のダイナミクスの変化があります。ミームコインの時価総額は2025年初頭の$100 十億ドル超から、年末には約$39 十億ドルに縮小しました。このシステム全体の縮小は、カテゴリー全体に影響を与えました—Dogecoinは58.68％下落し、Pepeは66.72％減少、Bonkは61.42％低下しました。特に、ビットコインは年間でわずか2.61％の下落にとどまり、感情に左右されやすい資産が確立された暗号通貨と比較してどれほどひどく被害を受けたかを示しています。

ミームコインは本質的にリテールの熱意とソーシャルメディアの勢いに依存しています。物語に基づく関心が薄れると、価格圧力は避けられません。SHIBは活発なコミュニティを維持しているにもかかわらず、これらのより広範な市場の力に対して脆弱であることが証明されました。

## Shibarium：高い約束、低い実現

市場のセンチメントを超えて、SHIBはプロジェクト固有の逆風に直面しました。成長エンジンとして位置付けられたレイヤー2ネットワークのShibariumは、意味のある traction を得られませんでした。ネットワークの統計は懸念を示しています：アプリケーションを構築しているアクティブな開発者はわずか18人で、総ロックされた価値はわずか145万ドルであり、1か月で18％減少しています。

競合するレイヤー2ソリューションはより優れた勢いを示し、Shibariumの採用課題を鮮明に浮き彫りにしました。この開発者の関心とユーザーのエンゲージメントの欠如は、インフラが長期的な価値を提供できるかどうかについて疑問を投げかけています。

## セキュリティインシデントによる懸念の増大

9月にはセキュリティの脆弱性が明らかになり、ネットワークの信頼性はさらに低下しました。フラッシュローン攻撃により、攻撃者は460万BONEトークンを取得し、一時的にバリデータの鍵を危険にさらしました。推定損失額は230万ドルから410万ドルと見積もられています。このような技術的失敗は、センチメントがすでに脆弱だった重要な時期に投資家の信頼を損ないました。

## 機関投資家の関心は依然として欠如

競合するミームコインとは異なり、SHIBには機関支援の仕組みがありませんでした。スポット取引所の上場投資信託（ETF）の申請も行われず、潜在的な需要の触媒を排除しました。取引量も大きく遅れ、24時間の取引高は$112 百万ドルで、Dogecoinの3528万ドルやPepeの497万ドルと比べて市場参加が弱いことを示しています。先物市場も同様に、機関投資家の関与は最小限でした。

## 課題の収束

SHIBの2025年のパフォーマンスは、完璧な嵐を反映しています：ミームコインの勢いの衰退、Shibariumの採用促進の失敗、セキュリティの後退、そして明らかに機関投資家の道筋の欠如です。プロジェクトには熱心なコミュニティが残っていますが、今年はハイプに依存した評価の脆弱性と技術的実行の重要性を示す年となりました。SHIBの軌跡は、暗号通貨の分野で持続可能な価値を構築することの警鐘となる教訓です。