#美国贸易赤字状况 美联储と財務省のこのゲームに、暗号資産界の人々は注視しなければならない

新たな動きが出てきた：アメリカ財務省はMBS購入計画を用いて、直接的にFRBのバランスシート縮小に対抗している。両部門は流動性の引き合いを繰り返している。表面上はマクロ金融の話だが、実際には我々にとって大きな影響を及ぼす。

まずFRB側を見ると、月150億ドルのバランスシート縮小は継続的な資金引き出しを意味している。一般的にはこれが$BTC、$ETHのようなリスク資産にとってネガティブと考えられるが、財務省のヘッジ策がゲームのルールを変えている。彼らは相応規模のMBS購入を通じて市場を支え、要するに「流動性を確保し、資金プールが枯渇しないようにする」ということだ。

これが何を意味するか？マクロ経済の状況は予想以上に緩和的であり、実際には水道の蛇口は完全には閉じられていない可能性が高い。

オンチェーンのデータもこの動きを早期に察知している。ビットコインでは、過去一週間で取引所からの純流出が2万枚を超え、ホルダー（千枚以上のアドレス）が静かに買い増しを行い、アクティブアドレス数は90万を超えた。これは典型的な蓄積期のシグナルだ。イーサリアムエコシステムも好調で、DeFiの総ロックされた資産は400億ドルを超え、Gas料金は30 Gwei付近で安定している。これにより、オンチェーンの活動は安定的かつ秩序立っており、機関投資家と個人投資家の両方が静かに参入していることがわかる。

感情面はどうか？恐怖と貪欲の指数はすでに貪欲ゾーンに入り、デリバティブ市場ではロングポジションが増加し、未決済契約も次々と更新されている。市場の楽観的な見通しが主流の声となっている。

総合的に見て、この財政的ヘッジ操作は流動性枯渇の懸念を払拭し、次の上昇局面を促進する可能性が高い。大口資金はすでに裏で動き始めており、個人投資家のFOMO（取り残される恐怖）も完全には爆発していない——今のタイミングで参入し、ポジションを取るのは決して遅くない。

重要なのは、オンチェーンの動きとマクロ政策の動向を追い続けることだ。高値追いは避けるべきだ。