長年にわたり、金は究極の安全資産として揺るぎない地位を築いてきました。しかし、2024年は転換点となりました。1月にSECがBlackRockとFidelityの主導で11のスポットビットコインETFを承認したとき、それは単なる規制の承認にとどまりませんでした。それは金融界で最も重要な資本移動の合図でした。今日、その証拠は圧倒的です：機関投資家の資金は何世紀にもわたる従来の戦略を放棄し、デジタルゴールドに賭け始めています。この物語の主人公はBlackRockのIBITであり、伝統的な金ETF (GLD)が達成するのに10年以上かかったことを、わずか24か月未満で成し遂げました。2025年第3四半期時点のデータは、アイビーリーグの基金から中東の主権基金に至るまで、皆が同じ戦略的選択をしていることを示しています。## 変革の原動力：なぜIBITが勝ったのかIBIT—BlackRockのiShares Bitcoin Trust—は、長らく伝統的な資本を暗号資産から遠ざけてきた難題を解決しました：複雑さを伴わないアクセス性です。暗号取引所のKYC手続きやプライベートキーの管理、カストディリスクの心配は不要です。投資家は単にNASDAQで株式を購入し、BlackRockが残りを処理します。この「機関化の橋渡し」は抗し難いものでした。数字は雄弁です。BlackRockのCEO、Larry Finkは、彼の純資産と影響力により金融界で最も強力な人物の一人とされており、最近、IBITの運用資産が$100 十億ドルの大台を超えたことを確認しました。このペースは驚異的です：GLDがこの閾値に到達するのに12年かかったのに対し、IBITは2年未満で到達しました。この速度を説明するのは何でしょうか？インフラがついに整ったのです。資金運用者の世代はビットコインの成熟を見てきました—弱気市場を生き延び、技術を拡大し、主流の金融システムに統合されるのを目の当たりにしてきました。IBITは彼らに必要な許可構造を提供しました。もはや「実資産」についての哲学的議論はありません。今やそれは単なるバランスシートの項目であり、株式と同じように取引可能です。## 世界の最も賢い資本が動くとき、皆が注目する2025年第3四半期の13F提出書類は、エリート機関の間でコンセンサスが形成されている様子を描いています。**ハーバードの基金が戦略を書き換える**ハーバードのポートフォリオは、示唆に富むストーリーを語っています。基金はGLDとIBITの両方を保有していますが、その成長ダイナミクスは無視できません。GLDのポジションは四半期比98%増の$235 百万ドルに達しました。一方、IBITは四半期比257%増の$443 百万ドルに急増しています。これが重要なのは、ハーバードのIBIT保有額が($443 百万ドル)に達し、Nvidiaの保有額($109 百万ドル)を大きく上回っている点です。学界で最もリスク意識の高い機関の一つにとって、これはビットコインが投機的なサイドラインからコア戦略配分へと昇格したことを示しています—最も注目されるテックエクスポージャーさえ凌駕しています。**中東の世代を超えた賭け**アブダビ投資委員会(ADIC)は、第3四半期にIBITの保有を3倍に増やし、約800万株を$518 百万ドル相当で保有しています。彼らの理由付けは示唆に富みます：ADICは公にビットコインを「金と同等の価値保存手段」と見なしていると述べました。多世代にわたる戦略を行う主権基金にとって、これは市場タイミングではありません。金融システムの不安定さに対する保険であり、デジタルの希少性への主張です。**アジア最大の機関投資家**Li Linファミリーオフィス(Avenir Group)は、連続5四半期の増加を経て、現在約12億ドル相当のIBITポジションを保有しており、アジア最大の機関投資家となっています。これはボラティリティの取引ではなく、確信の積み重ねです。## 構造的な転換点市場の構造自体がリアルタイムで変化しています。長年、ビットコインのデリバティブはDeribitのような場所の影に隠れていました。そこには暗号ネイティブやプロのトレーダーが集まっていました。先週、ひとつの閾値が超えられました：BlackRockのIBITオプションのオープンインタレスト($3.8十億)が、正式にDeribitの($3.2十億)を超えたのです。これは単なる統計的な脚注ではありません。規制された機関投資資本がビットコインのデリバティブ市場に規模を持って正式に参入したことを意味します。その副次的効果は大きく、流動性の著しい向上、スプレッドの縮小、SEC規制のオプション取引に伴う透明性の向上です。## なぜIBITは金の苦戦を尻目に勝てるのかGLDとの比較は、IBITの構造的優位性を明らかにします。**プレッシャー下でのパフォーマンス**安全資産は一般的に年間リターンが低い単一桁台です。IBITは違います。2024年1月の開始以来、修正を経ても年率リターンはほぼ80%に達しており、安全資産の安定性と成長資産の爆発的な伸びを融合した稀有なパフォーマンスです。これが機関投資家の熱狂を説明しています。**ドローダウンに対する耐性**伝統的な金ETFは価格が下落すると資金流出が激しいですが、IBITは異なる振る舞いを示します。最近のボラティリティ局面では、1日で$224 百万ドルの純流入を記録し、弱さを機会と捉える洗練された買い手の存在を示しています。## 今後の展望2024年1月にSECがもたらしたドミノ倒しはまだ続いています。IBITの$100 十億ドル規模は、到達点ではなく中継地点です。デジタル資産の規制枠組みを体験した機関投資家層は、そのインフラが整い、カストディが安全であり、リターンが魅力的であることを実感しています。古い資産から新しい資産への資本移動は、より大きなものへと進化しています：ビットコインの正式な位置付けが、世界の金融システムにおいて確立されつつあるのです。Larry Finkや彼の同僚たちが数兆ドルの資産を管理する中、彼らのデジタルゴールドへの配分は、他のすべてのファンド、意思決定者、ポートフォリオに波紋を広げています。「機関がビットコインを所有すべきか？」という時代は終わりました。今や新たな問いは、「どれだけ持つか？」です。
大規模再配分：ビットコインETFが機関投資資本のルールを書き換える
長年にわたり、金は究極の安全資産として揺るぎない地位を築いてきました。しかし、2024年は転換点となりました。1月にSECがBlackRockとFidelityの主導で11のスポットビットコインETFを承認したとき、それは単なる規制の承認にとどまりませんでした。それは金融界で最も重要な資本移動の合図でした。今日、その証拠は圧倒的です：機関投資家の資金は何世紀にもわたる従来の戦略を放棄し、デジタルゴールドに賭け始めています。この物語の主人公はBlackRockのIBITであり、伝統的な金ETF (GLD)が達成するのに10年以上かかったことを、わずか24か月未満で成し遂げました。2025年第3四半期時点のデータは、アイビーリーグの基金から中東の主権基金に至るまで、皆が同じ戦略的選択をしていることを示しています。
変革の原動力：なぜIBITが勝ったのか
IBIT—BlackRockのiShares Bitcoin Trust—は、長らく伝統的な資本を暗号資産から遠ざけてきた難題を解決しました：複雑さを伴わないアクセス性です。暗号取引所のKYC手続きやプライベートキーの管理、カストディリスクの心配は不要です。投資家は単にNASDAQで株式を購入し、BlackRockが残りを処理します。この「機関化の橋渡し」は抗し難いものでした。
数字は雄弁です。BlackRockのCEO、Larry Finkは、彼の純資産と影響力により金融界で最も強力な人物の一人とされており、最近、IBITの運用資産が$100 十億ドルの大台を超えたことを確認しました。このペースは驚異的です：GLDがこの閾値に到達するのに12年かかったのに対し、IBITは2年未満で到達しました。
この速度を説明するのは何でしょうか？インフラがついに整ったのです。資金運用者の世代はビットコインの成熟を見てきました—弱気市場を生き延び、技術を拡大し、主流の金融システムに統合されるのを目の当たりにしてきました。IBITは彼らに必要な許可構造を提供しました。もはや「実資産」についての哲学的議論はありません。今やそれは単なるバランスシートの項目であり、株式と同じように取引可能です。
世界の最も賢い資本が動くとき、皆が注目する
2025年第3四半期の13F提出書類は、エリート機関の間でコンセンサスが形成されている様子を描いています。
ハーバードの基金が戦略を書き換える
ハーバードのポートフォリオは、示唆に富むストーリーを語っています。基金はGLDとIBITの両方を保有していますが、その成長ダイナミクスは無視できません。GLDのポジションは四半期比98%増の$235 百万ドルに達しました。一方、IBITは四半期比257%増の$443 百万ドルに急増しています。これが重要なのは、ハーバードのIBIT保有額が($443 百万ドル)に達し、Nvidiaの保有額($109 百万ドル)を大きく上回っている点です。学界で最もリスク意識の高い機関の一つにとって、これはビットコインが投機的なサイドラインからコア戦略配分へと昇格したことを示しています—最も注目されるテックエクスポージャーさえ凌駕しています。
中東の世代を超えた賭け
アブダビ投資委員会(ADIC)は、第3四半期にIBITの保有を3倍に増やし、約800万株を$518 百万ドル相当で保有しています。彼らの理由付けは示唆に富みます：ADICは公にビットコインを「金と同等の価値保存手段」と見なしていると述べました。多世代にわたる戦略を行う主権基金にとって、これは市場タイミングではありません。金融システムの不安定さに対する保険であり、デジタルの希少性への主張です。
アジア最大の機関投資家
Li Linファミリーオフィス(Avenir Group)は、連続5四半期の増加を経て、現在約12億ドル相当のIBITポジションを保有しており、アジア最大の機関投資家となっています。これはボラティリティの取引ではなく、確信の積み重ねです。
構造的な転換点
市場の構造自体がリアルタイムで変化しています。長年、ビットコインのデリバティブはDeribitのような場所の影に隠れていました。そこには暗号ネイティブやプロのトレーダーが集まっていました。先週、ひとつの閾値が超えられました：BlackRockのIBITオプションのオープンインタレスト($3.8十億)が、正式にDeribitの($3.2十億)を超えたのです。これは単なる統計的な脚注ではありません。規制された機関投資資本がビットコインのデリバティブ市場に規模を持って正式に参入したことを意味します。その副次的効果は大きく、流動性の著しい向上、スプレッドの縮小、SEC規制のオプション取引に伴う透明性の向上です。
なぜIBITは金の苦戦を尻目に勝てるのか
GLDとの比較は、IBITの構造的優位性を明らかにします。
プレッシャー下でのパフォーマンス
安全資産は一般的に年間リターンが低い単一桁台です。IBITは違います。2024年1月の開始以来、修正を経ても年率リターンはほぼ80%に達しており、安全資産の安定性と成長資産の爆発的な伸びを融合した稀有なパフォーマンスです。これが機関投資家の熱狂を説明しています。
ドローダウンに対する耐性
伝統的な金ETFは価格が下落すると資金流出が激しいですが、IBITは異なる振る舞いを示します。最近のボラティリティ局面では、1日で$224 百万ドルの純流入を記録し、弱さを機会と捉える洗練された買い手の存在を示しています。
今後の展望
2024年1月にSECがもたらしたドミノ倒しはまだ続いています。IBITの$100 十億ドル規模は、到達点ではなく中継地点です。デジタル資産の規制枠組みを体験した機関投資家層は、そのインフラが整い、カストディが安全であり、リターンが魅力的であることを実感しています。
古い資産から新しい資産への資本移動は、より大きなものへと進化しています：ビットコインの正式な位置付けが、世界の金融システムにおいて確立されつつあるのです。Larry Finkや彼の同僚たちが数兆ドルの資産を管理する中、彼らのデジタルゴールドへの配分は、他のすべてのファンド、意思決定者、ポートフォリオに波紋を広げています。
「機関がビットコインを所有すべきか？」という時代は終わりました。今や新たな問いは、「どれだけ持つか？」です。