過去3ヶ月間でXLMは累積で34％の調整を見せ、価格は底値圏で推移していますが、オンチェーンデータは別のストーリーを語っています。Stellarエコシステム内のRWA資産価値は約10億ドルに近づき、短期間で10％超の成長を示しており、資金は価格下落による撤退を見せていません。同時に、テクニカル面では明確な逆ヘッドアンドショルダーの形状が形成されています。ファンダメンタルズの好調、資金の継続的流入、テクニカルなサポートシグナルこれらは、XLMの反転のチャンスが到来したことを示唆しているのでしょうか？## RWA成長と資金流入の矛盾Stellarネットワークは興味深い分化を経験しています。価格は圧力を受けていますが、実際の利用データは継続的に改善しています。オンチェーンデータによると、Stellarエコシステム内の実世界資産に関連する実加重資産価値は約9.86億ドルに近づき、2025年12月末の約8.9億ドルから上昇し、短期間で10％超の増加を示しています。この成長幅は小さく見えますが、重要なのは——これはXLMの価格下落の背景下で起きているという点です。通常、弱気市場では投資家は価格下落に伴い資金を撤退させますが、Stellarエコシステムのデータは逆の動きを示しています。資金は継続的に流入し、RWAの規模は拡大しています。これは、市場がStellarのファンダメンタルズを高く評価していることを示しています。## テクニカル形状：逆ヘッドアンドショルダーの明確なシグナルテクニカル構造を見ると、XLMの日足チャートは逆ヘッドアンドショルダーの形状を形成中で、これは典型的な底反転のサインです。形状の構成は明確です：左肩は2025年11月に形成され、ヘッドは12月下旬に出現、最近の調整で右肩が徐々に描かれています。この形状は一般的に局所的な底値エリアで出現し、売り圧力の衰退と買いの先行入場を反映しています。重要な価格帯は以下の通りです：| 価格 | 意義 ||------|------|| 0.223ドル | 重要なサポートライン、割れると形状無効 || 0.254ドル | ネックライン、突破で反転確定 || 0.33ドル | 理論的ターゲット価格、ネックライン上方約30％ |日足がネックライン（現価格の約12％上方）を有効に維持できれば、テクニカル的にブレイクアウトが確認されます。XLMの日足が0.254ドルを終値で突破すれば、ターゲットは0.33ドル付近に向かいます。逆に、0.223ドルを割ると、現在の強気構造は弱まります。## 資金流指標による強化された上昇シナリオテクニカル形状の信頼性は資金流指標の検証によって高まります。良いニュースは、CMF（チャイキン資金流）とMFI（資金流指数）の両方が積極的なシグナルを示していることです。価格調整期間中、CMFは常にゼロラインの上にあり、市場からの明確な資金流出は見られません。同時に、MFIは過去の価格新低時に高水準を維持し、典型的な押し目買い行動を反映しています。こうした買い圧力は価格を支え続け、重要な区間を割り込まなければ反発の土台は比較的堅固です。言い換えれば、価格は底値圏にありますが、買い手は押し目買いを仕掛けており、これは反転前の典型的な特徴です。## エコシステム拡大による長期的な支えテクニカル面と資金面に加え、Stellarのエコシステムの展開も長期的な支援材料となっています。関連情報によると、StellarはGrayscaleの暗号資産ピラミッドの「通貨」層に位置付けられ、LitecoinやRippleと並列です。同時に、BNY MellonもStellarを「特殊」なブロックチェーン基盤インフラとして位置付けています。これらの機関レベルの認知は、Stellarのインフラ基盤の地位を高めています。アプリケーション層では、ステーブルコイン決済カードのエコシステムが急速に拡大しています。Rainなどの決済スタートアップはStellarをサポートするブロックチェーンネットワークに組み込み、ステーブルコインカードは2026年に暗号決済の主要テーマになる見込みです。さらに、STBLプロトコルはQ1に原生USSTの発行拡大を計画しており、Stellarなどの高性能チェーンに展開予定です。これらは、Stellarの応用シナリオが拡大し、エコシステムの活力が高まっていることを示しています。開発活動のデータもこれを裏付けており、Stellarの開発活動は71％増加しており、エコシステムが活発であることを示しています。## 反転の可能性と注目ポイントファンダメンタルズ、テクニカル、エコシステム拡大を総合的に考えると、XLMには反転の土台があると言えます。ただし、反転が本当に到来するかどうかは、以下のポイント次第です。1. テクニカル面：0.254ドルを確実に突破できるかどうかが反転の第一歩2. ファンダメンタルズ：RWAが引き続き成長し、資金流入が持続できるか3. エコシステム：決済カードやクロスチェーンアプリなど新たなシナリオが実需をもたらすか個人的見解としては、現在の形状と資金流指標は確かに強気シグナルを示していますが、これには価格の確認が必要です。もしXLMが今後の取引で0.254ドルを突破できれば、0.33ドルへの反発はテクニカル的に基盤を得ることになります。ただし、0.223ドルを割ると、この強気構造は崩壊します。## まとめStellarは興味深い局面にあります。ファンダメンタルズは良好、資金は継続的に流入、テクニカルな形状も明確で、エコシステムも拡大しています。しかし、価格は依然底値圏で推移しており、これは反転前の典型的な兆候です。RWAが約10億ドルに近づき、資金流指標が支え、逆ヘッドアンドショルダーが形成されているこれらの要素は、XLMに潜在的な反転の土台を提供しています。重要なのは、価格がオンチェーンのファンダメンタルズから発信される積極的なシグナルをどれだけ実現できるかです。今後は、ネックラインの0.254ドルを突破できるかどうかに注目し、突破すれば反転の確度は大きく高まります。
基本面向好却价格疲软，XLMの反転シグナルは来たのか
過去3ヶ月間でXLMは累積で34％の調整を見せ、価格は底値圏で推移していますが、オンチェーンデータは別のストーリーを語っています。Stellarエコシステム内のRWA資産価値は約10億ドルに近づき、短期間で10％超の成長を示しており、資金は価格下落による撤退を見せていません。同時に、テクニカル面では明確な逆ヘッドアンドショルダーの形状が形成されています。ファンダメンタルズの好調、資金の継続的流入、テクニカルなサポートシグナルこれらは、XLMの反転のチャンスが到来したことを示唆しているのでしょうか？
RWA成長と資金流入の矛盾
Stellarネットワークは興味深い分化を経験しています。価格は圧力を受けていますが、実際の利用データは継続的に改善しています。
オンチェーンデータによると、Stellarエコシステム内の実世界資産に関連する実加重資産価値は約9.86億ドルに近づき、2025年12月末の約8.9億ドルから上昇し、短期間で10％超の増加を示しています。この成長幅は小さく見えますが、重要なのは——これはXLMの価格下落の背景下で起きているという点です。
通常、弱気市場では投資家は価格下落に伴い資金を撤退させますが、Stellarエコシステムのデータは逆の動きを示しています。資金は継続的に流入し、RWAの規模は拡大しています。これは、市場がStellarのファンダメンタルズを高く評価していることを示しています。
テクニカル形状：逆ヘッドアンドショルダーの明確なシグナル
テクニカル構造を見ると、XLMの日足チャートは逆ヘッドアンドショルダーの形状を形成中で、これは典型的な底反転のサインです。
形状の構成は明確です：左肩は2025年11月に形成され、ヘッドは12月下旬に出現、最近の調整で右肩が徐々に描かれています。この形状は一般的に局所的な底値エリアで出現し、売り圧力の衰退と買いの先行入場を反映しています。
重要な価格帯は以下の通りです：
日足がネックライン（現価格の約12％上方）を有効に維持できれば、テクニカル的にブレイクアウトが確認されます。XLMの日足が0.254ドルを終値で突破すれば、ターゲットは0.33ドル付近に向かいます。逆に、0.223ドルを割ると、現在の強気構造は弱まります。
資金流指標による強化された上昇シナリオ
テクニカル形状の信頼性は資金流指標の検証によって高まります。良いニュースは、CMF（チャイキン資金流）とMFI（資金流指数）の両方が積極的なシグナルを示していることです。
価格調整期間中、CMFは常にゼロラインの上にあり、市場からの明確な資金流出は見られません。同時に、MFIは過去の価格新低時に高水準を維持し、典型的な押し目買い行動を反映しています。こうした買い圧力は価格を支え続け、重要な区間を割り込まなければ反発の土台は比較的堅固です。
言い換えれば、価格は底値圏にありますが、買い手は押し目買いを仕掛けており、これは反転前の典型的な特徴です。
エコシステム拡大による長期的な支え
テクニカル面と資金面に加え、Stellarのエコシステムの展開も長期的な支援材料となっています。
関連情報によると、StellarはGrayscaleの暗号資産ピラミッドの「通貨」層に位置付けられ、LitecoinやRippleと並列です。同時に、BNY MellonもStellarを「特殊」なブロックチェーン基盤インフラとして位置付けています。これらの機関レベルの認知は、Stellarのインフラ基盤の地位を高めています。
アプリケーション層では、ステーブルコイン決済カードのエコシステムが急速に拡大しています。Rainなどの決済スタートアップはStellarをサポートするブロックチェーンネットワークに組み込み、ステーブルコインカードは2026年に暗号決済の主要テーマになる見込みです。さらに、STBLプロトコルはQ1に原生USSTの発行拡大を計画しており、Stellarなどの高性能チェーンに展開予定です。これらは、Stellarの応用シナリオが拡大し、エコシステムの活力が高まっていることを示しています。
開発活動のデータもこれを裏付けており、Stellarの開発活動は71％増加しており、エコシステムが活発であることを示しています。
反転の可能性と注目ポイント
ファンダメンタルズ、テクニカル、エコシステム拡大を総合的に考えると、XLMには反転の土台があると言えます。ただし、反転が本当に到来するかどうかは、以下のポイント次第です。
個人的見解としては、現在の形状と資金流指標は確かに強気シグナルを示していますが、これには価格の確認が必要です。もしXLMが今後の取引で0.254ドルを突破できれば、0.33ドルへの反発はテクニカル的に基盤を得ることになります。ただし、0.223ドルを割ると、この強気構造は崩壊します。
まとめ
Stellarは興味深い局面にあります。ファンダメンタルズは良好、資金は継続的に流入、テクニカルな形状も明確で、エコシステムも拡大しています。しかし、価格は依然底値圏で推移しており、これは反転前の典型的な兆候です。
RWAが約10億ドルに近づき、資金流指標が支え、逆ヘッドアンドショルダーが形成されているこれらの要素は、XLMに潜在的な反転の土台を提供しています。重要なのは、価格がオンチェーンのファンダメンタルズから発信される積極的なシグナルをどれだけ実現できるかです。今後は、ネックラインの0.254ドルを突破できるかどうかに注目し、突破すれば反転の確度は大きく高まります。